漢王的虧損說明了什么?

    一方面，雖然電子書增長趨緩，但漢王的主營業(yè)務(wù)依然是盈利的;另一方面，即使今年與市場同步增長，但如果保持現(xiàn)在的支出水平，漢王的毛利將依然無法支持其管理費(fèi)用。

    對一家沒有上市的企業(yè)，在現(xiàn)金流充裕的情況下，立足將來大筆投入是理所當(dāng)然的。但對于目前國內(nèi)的投資狀況，企業(yè)每花一分錢之前，都應(yīng)該綜合考慮這筆投入會產(chǎn)生的影響和回報。

    做技術(shù)出身的劉迎建與剛剛上市的漢王在享受融資帶來的發(fā)展機(jī)遇的同時，也需要承受資本市場的壓力;在為未來投入的同時，也需要提高資金的使用效率。這方面，漢王的路還長。

    五問劉迎建

    問：很多人關(guān)心的是，平板電腦沖擊下，電子閱讀器市場所受到的沖擊究竟有多大?

    答：事實上，全球范圍內(nèi)，電子閱讀器從去年第四季度開始增長非常快，美國12月份Kindle的銷量是160萬臺，與iPad持平。日本市場去年12月份開始啟動，歐洲市場也越來越火。平板電腦與電子閱讀器的定位不同，iPad看雜志比較好，看視頻比較好，但看文字容易讓眼睛高度疲勞，不適合長期閱讀。電紙書用電子紙的技術(shù)，長時間閱讀也不會疲勞，另外耗電很低，一次充電可以使用二三十天，也比較輕。

    今年一季度有一個非常特殊的情況，就是蘋果對一代iPad的拋售。平板電腦和電紙書有一些功能可以替代，所以在價格上會互相影響。例如，我們的大屏的N800產(chǎn)品一開始的定價是3400元，較iPad的3900元有一定競爭力，但iPad降價到2800元時，我們的產(chǎn)品就顯得很尷尬。為此，我們3月份馬上做了調(diào)整，把N800銷售價變更為2900元，其他產(chǎn)品也做了調(diào)整。這一過程中，包括給經(jīng)銷商的價保在內(nèi)，我們損失了一部分利潤。

    問：過去的幾年內(nèi)，漢王進(jìn)行了快速擴(kuò)張，管理研發(fā)費(fèi)也有較大增長�，F(xiàn)在電紙書的毛利率有所下降，您是否認(rèn)為過去的擴(kuò)張過快，現(xiàn)在又該如何控制漢王的規(guī)模，來保證公司健康的成長?

    答：漢王科技2008年的營收才兩三億元，2009年達(dá)到5.81億元，2010年是12.37億元。漢王以前的產(chǎn)品主要面對B2B市場，但是最近幾年漢王開始進(jìn)入消費(fèi)類市場。我判定，中國在未來幾年會出現(xiàn)兼具品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，漢王要抓住機(jī)會，挑戰(zhàn)一把。在兩年每年翻一番的增長基礎(chǔ)上，我們大幅度增加了研發(fā)的投入。但是，研發(fā)投入到回收的周期是比較長，同時IT市場競爭高度激烈，確實不能夠保證每年都翻一番。我堅信我們碰到的困難是暫時的，漢王即將推出的產(chǎn)品有很多，這些產(chǎn)品我不能夠保證每一個都能夠成功，但是一定有幾個會受到用戶的好評，也一定會帶動漢王業(yè)績的增長。

    電紙書方面，我們正在改變商業(yè)模式，由單純賣終端向通過平臺賣內(nèi)容轉(zhuǎn)型，這個轉(zhuǎn)型當(dāng)中的投入也很大。但是我認(rèn)為我們漢王本身的DNA和電子閱讀大趨勢挺好，我還是判定在中國未來幾年內(nèi)一定會出現(xiàn)品牌、開發(fā)一體化的公司，我們漢王有這個潛質(zhì)，我們一定要努力。

    問：您提到漢王會進(jìn)行從賣產(chǎn)品到賣內(nèi)容的轉(zhuǎn)變，但是這種轉(zhuǎn)變是不容易的，漢王在這方面有哪些準(zhǔn)備和措施?

    答：去年，漢王拿到新聞出版總署下發(fā)的電子內(nèi)容復(fù)制和發(fā)行資質(zhì)。漢王書城現(xiàn)在的銷售額也在逐漸增加。我們知道，每一個城市都好幾個新華書店，人們會選擇離自己比較近的書店去選購圖書。十年后，大部分書報刊都要通過網(wǎng)站下載到終端。但是，網(wǎng)上的平臺一個就夠了，因為它不存在距離的問題。因此，這個平臺的用戶體驗、服務(wù)就是非常關(guān)鍵的。漢王現(xiàn)在有最多的閱讀器的用戶群，起步較早，又有國家資質(zhì)，所以，我認(rèn)為為此付出是應(yīng)該的，應(yīng)該拼了命地去擴(kuò)大自己的用戶群，把這個書城做好，這對未來的發(fā)展太重要了。

    問：您對未來有很好的期望。但是，作為上市公司，您如何回復(fù)投資人的質(zhì)疑?

    答：漢王今年一季度的業(yè)績不是特別好，我本人確實覺得對股民負(fù)有責(zé)任。但是我對漢王的未來是很有信心的，上市后的漢王的力量比以前大得多，我們既定的方向是非常正確的，而且我們目前也處在一個比別人都更好的基礎(chǔ)上。漢王電紙書有眾多客戶群，我們又有漢王書城作為平臺，又有相關(guān)資質(zhì)做保障，前景很好。當(dāng)然，轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中要付出一些代價，但企業(yè)更多要看到將來發(fā)展的前景。所以，我有壓力，但依然信心滿滿、斗志昂揚(yáng)。

    問：對目前市場上的一些負(fù)面消息，您怎么看待?如何應(yīng)對和解決這些問題?

    答：對于高管減持，我個人并不否定。這些高管多數(shù)是漢王的創(chuàng)業(yè)員工，多年來一直在漢王工作，對于他們的情況，我也比較了解。在現(xiàn)在這個階段，很多人出于生活等方面的考慮，需要獲取一部分現(xiàn)金。這也要感謝我們現(xiàn)在的制度，在2001年我們獲得國家科技進(jìn)步一等獎時，我記得獎金只有9萬元�，F(xiàn)在的制度給他們套現(xiàn)的可能，對他們的激勵更高。我認(rèn)為，長遠(yuǎn)來看，這種機(jī)制讓人們能夠通過做好技術(shù)、做好企業(yè)獲得回報，對激勵創(chuàng)新是有正面意義的。

    對于業(yè)績方面的壓力，我也在進(jìn)行深刻的反思。如果管理上做得更好，不那么急于進(jìn)行研發(fā)投入，把節(jié)奏放慢一點，也許未來的增長速度會受影響，但不至于出現(xiàn)虧損。這次我也受到很大震動，告訴自己以后不能太猛了，要保持財報的好看。我會接受教訓(xùn)，把尺度把握得更好。