2016年是OLED顯示的元年。數(shù)據(jù)顯示，在OLED普及較早的手機市場，全球新款手機已經(jīng)有三分之一采用OLED屏幕，國內市場也在三季度追上了這一數(shù)據(jù)。如果沒有推出OLED手機，或者沒有相應計劃，手機品牌幾乎都不能在一線立足了。而隨著OLED“大火時代”而來的就是兩件事：第一，從手機到電視的面板缺貨；第二面板廠加大投資。

    但是，對于調整和增強OLED顯示上游結構這件事情上，大屏君卻看到了一些不好的苗頭。因為，2016年似乎成為了一個“誰都能做OLED”的時代。從工藝和量產技術看，OLED還是全球顯示的“高精尖”。所以，今天的大舉投資，會否是日后的包袱呢？

    OLED投資都有誰？

    從新聞看，最近的一次關于OLED投資的消息是：黑牛食品2016年10月21日公告,2016年10月20日,河北固安新興產業(yè)示范區(qū)管理委員會與黑牛食品股份有限公司全資子公司云谷(固安)科技有限公司于河北省固安縣簽署了《云谷(固安)科技有限公司新一代顯示技術面板生產線項目投資框架協(xié)議》。固安項目總投資262億元，項目計劃于2016年11月開始打樁，2018年6月投產，項目設計投片能力為3萬片/月，基板尺寸1500mm x 1850mm，主要生產中小尺寸柔性AMOLED顯示器。

    大屏君從這個新聞中梳理了幾個看點：首先是，柔性6代OLED線，這個很先進。現(xiàn)在全球市場6代柔性OLED都沒有大規(guī)模量產的先例。其次是，黑牛集團。這是一家傳統(tǒng)的食品企業(yè)，雖然近年來食品主線發(fā)展一般，但是如此大舉轉型，還是很令人差異。第三是，固安項目，黑牛應該是取代了原本的地產大亨華夏幸福樹的投資計劃，與維信諾+國顯體系合作。維信諾與國顯體系，被認為具有OLED量產技術，具有5.5代OLED硬屏線量產經(jīng)驗，但是長期缺乏大規(guī)模投資的資金。但是，黑�，F(xiàn)在也沒有200億的現(xiàn)金，其建設投資要依靠股市募資和貸款。第四是，固安這個地方，雖然離京津不遠，但面板顯示工業(yè)上下游基礎不是很強大——此前，京東方鄂爾多斯項目是因為“煤”價值，這次固安的強勢獲勝卻不知因為什么——畢竟，國顯和維信諾的“主場”一直是長江中下游。

    通過大屏君的梳理，讀者可以發(fā)現(xiàn)這個項目的“賭注”性是很強的。對此可謂之三方強推：固安區(qū)域經(jīng)濟的轉型升級、維信諾+國顯體系的壯大發(fā)展（如果抓不住這波OLED的高潮，那么其先發(fā)技術優(yōu)勢、時間優(yōu)勢將會煙消云散）、黑牛的轉型。一個項目被三方給予這么多的期望，壓力或者動力、好事還是壞事，還有待時間檢驗。

    當然，國內對OLED興致沖沖的企業(yè)還有更多。大屏君先說幾個不“著名”的企業(yè)和計劃項目：

    1. 柔宇科技（Royole）。深圳柔宇顯示技術有限公司于2016年5月13日注冊成立，注冊資本15億元。項目環(huán)評網(wǎng)站公開信息顯示，深圳柔宇顯示技術有限公司擬在深圳市龍崗區(qū)坪地街道高橋工業(yè)區(qū)內建設類6代柔性顯示屏生產線項目。該項目2015年11月份開工。2016年9月23日，其創(chuàng)始人劉自鴻預計該生產線明年正式投產。——這可能是國內乃至全球開工最早的專屬6代柔性OLED項目。

    2. 廣州新視界公司。今年6月，華南理工大學旗下新視界公司研發(fā)出了一款5.2英寸全彩色柔性顯示屏，厚度僅0.01mm，重量不到1g。該產品基于PI塑料襯底，采用氧化物TFT驅動，使用RGB像素結構。這是全球所公開過的首款金屬氧化物TFT柔性小尺寸OLED產品。其他廠商的中小尺寸產品多采用低溫多晶硅TFT結構。

    3.信利國際。7月份，信利(惠州)智能顯示有限公司，4.5代AMLOED和TFT-LCD項目開始點亮。該項目總投資63億元，2016年一季度已經(jīng)完成設備搬入安裝，預計2016年四季度開始投產，滿產達產后將實現(xiàn)月產能30K AMOLED(其中預留15K柔性AMOLED產能，明年將搬入新設備，計劃2018年量產柔性顯示屏)。此外，信利還有6代線正在規(guī)劃中。作為顯示企業(yè)，信利起家是靠收購三星等的二手線，但是英雄不論出身，現(xiàn)在OLED上的進步，已經(jīng)使得2016年信利對三星開出的液晶7代線二手的價碼“非常不感冒”。

    以上這幾個可以說是“OLED”行業(yè)的黑馬。但是如果以為這就是國內OLED行業(yè)的實力，那就大錯特錯了。大屏君還有幾個重量級選手沒提：京東方鄂爾多斯5.5代線，小批量OLED實驗和量產，成都四百多億元的6代線廠房封頂；和輝光電上海4.5代線量產，6代線2016年9月20日簽約、年底動工；國顯+維信諾則有昆山5.5代線量產，和黑牛合作的固安項目動工在即；深天馬廈門5.5代線量產，武漢6代線在建；華星光電規(guī)劃武漢6代線二期為OLED項目。

    以上是小尺寸，大尺寸方面，京東方據(jù)傳合肥的10.5代線安排OLED量產實驗任務；華星光電年底開工的深圳11代線安排OLED印刷量產產能�！�—此處大屏君要特別說明，在全球看，大尺寸OLED目前只有LG有量產線和新線投資。

    如果說國內資本的這些項目還足以顯示OLED的“東方熱土”，那么最近新聞傳出夏普OLED新線將落戶大陸地區(qū)的消息，則證明“投資OLED就來大陸”的正確性。夏普備選廠址包括成都、貴州、鄭州，及沿海地區(qū)。這算是鴻海+夏普系伸出的一根“橄欖枝”，就看各地政府的“優(yōu)惠”和配套融資能力多少了。此外，分析認為，鴻海以夏普名義投資大陸OLED，可以避免臺灣政府的“技術轉移”限制。目前，鴻海已有的OLED布局是以日本夏普既有工廠建設試驗線為中心的。從成本和接近市場的角度看，研發(fā)在日本、規(guī)模制造在大陸，對鴻海+夏普系比較有利。

    綜上所述，大屏君有如下結論：OLED顯示，技術第一梯隊現(xiàn)在依然是韓國的LG和三星；但是論之規(guī)模第一梯隊恐怕大陸地區(qū)已經(jīng)有后來居上的勢頭。后續(xù)的問題則是“這個高精尖的OLED”，在大陸地區(qū)真的能“白菜化”嗎？或者說，我們這么多企業(yè)搞OLED，除了市場上，大陸地區(qū)是全球手機、電腦、顯示器、電視制造中心外，技術上到底有幾分底氣呢？

    OLED投資技術底氣何來？

    對于國內企業(yè)OLED方面的技術儲備，大屏君認為有三個子問題需要回答：

    首先是，OLED材料和上游——這一點上大陸地區(qū)企業(yè)布局比較弱。不及韓國三星和LG。但是，即便是韓國面板業(yè)者，OLED材料和上游產品也依賴于德國、日本和美國企業(yè)。從面板競爭角度看，大家都是全球采購上游材料。

    第二，OLED顯示的背板技術。即金屬氧化物TFT和低溫多晶硅TFT兩個技術。在2013年之前，這兩個技術只被日韓企業(yè)掌握。但是現(xiàn)在，幾乎所有面板巨頭都掌握有這兩個技術�；蛘哒f，上文列舉的哪些企業(yè)，都不存在先進TFT產品上的重大技術障礙。

    第三，OLED的涂覆技術。目前，OLED涂覆主要是真空蒸鍍和印刷兩種。前者國內有維信諾+國顯、深天馬、和輝、京東方已經(jīng)掌握量產技術。和LG與三星等差距主要在于6代線以上的實驗驗證的成熟程度。而對于其他的新興OLED投資者而言，“真空金屬蔭罩蒸渡”本身是一項常規(guī)的工業(yè)技術，不存在難以克服的困難。

    而在印刷OLED顯示上，韓國業(yè)者的速度比較快。例如早年三星研究激光熱轉印OLED技術，已經(jīng)被證明暫時難以突破——剛剛好，其他企業(yè)不用再走彎路。而在噴墨印刷上，最大的制造樣品由日本產業(yè)界提供，此外LG和三星2017年會建設8.5代以及6代噴墨印刷量產示范線。國內，則主要是深天馬、華星共同出資的廣東聚華印刷在做技術積累和產業(yè)生態(tài)；京東方也已經(jīng)準備在合肥10.5代線做超大尺寸印刷OLED驗證。

    通過以上分析可以看到，OLED顯示關鍵技術上，大陸本土企業(yè)與國際巨頭最大的差距在OLED材料和OLED印刷兩部分上。前者則面板企業(yè)普遍依賴全球采購，不會成為面板投資的“硬瓶頸”。后者的印刷技術，雖然日韓業(yè)者領先，卻也是實驗室階段，沒有量產成果——差距雖大，但是大家卻在同一臺階上。

    所以，大屏君認為，國內OLED投資雖然浩雜，比如黑牛都來了，但是卻不用擔心技術路線問題。從生產上，大家的區(qū)別主要在于成品率、量產爬坡速度和最終規(guī)模三個方面3002相比技術，大屏君卻是比較擔心“錢”的問題。

    OLED投資真正要擔心的是什么？

    從全球產業(yè)看，OLED屏普及的瓶頸主要就是錢。日臺液晶業(yè)者最近五六年來少有大手筆的投資，基本投資都圍繞原有產品線的“技術升級”：或者說是小打小鬧。而OLED投資規(guī)模比同等產能的液晶產品高50%以上，這將加劇產業(yè)資金瓶頸。一個顯著事實是，日本和我國臺灣省的OLED技術積累并不落后、甚至比大陸地區(qū)先進，但是產業(yè)化卻緩慢的異�！�—原因就在于沒有錢投資新的項目。

    現(xiàn)在，OLED投資的核心圍繞6代線和柔性。即都是200億以上的項目。不完全統(tǒng)計表明，2016-2018年國內已經(jīng)計劃和在建的OLED項目總融資需求會達到800-1000億元。而包括中電子、惠科等還未進入OLED時代的企業(yè)，相信在2018年前也會進入這個圈——大屏君竊以為，這個才是OLED產業(yè)最大的難題。但是，似乎國內近七八家OLED企業(yè)都已經(jīng)找到了“足夠多的錢”。

    既然錢已經(jīng)找到，那么大屏君的擔心就可以升級了：OLED如此大搞快上，的確反映了本土顯示產業(yè)的進步和后發(fā)潛力。但是，類似于太陽能、風能、LED照明等新興科技行業(yè)，或者煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)的“產能過�！笔欠駮�是以后“最大的隱患”呢。

    當然，今天全球的OLED產能是嚴重不足的。既有的項目投資也無需擔心產品賣不掉。但是，行業(yè)投資主體的無序化，可能成為最終產能規(guī)模失控的導火索。另一方面，一些中小業(yè)者，雖然一期、二期項目投入不成問題，但是最終規(guī)模能否達到在巨頭縫隙中生存的需求，也依然是問號！