蘋果OLED手機已經(jīng)來了。甚至，有傳聞蘋果的OLED電視也已經(jīng)做出實驗樣機。但是，這些消息并不能支撐OLED電視快速取代液晶產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)預(yù)計，國內(nèi)市場OLED電視突破百萬臺還要等到2020年。即便如此，這也僅相當(dāng)于液晶電視在2006年的產(chǎn)業(yè)階段。

    上游產(chǎn)能不足之困需要時間解決

    OLED顯示的優(yōu)勢非常明確（雖然它也有缺點），但是卻并非“人人可以愛”。因為，OLED顯示產(chǎn)品的制造數(shù)量遠遠不能滿足需求。

    從半導(dǎo)體顯示行業(yè)看，韓國的LGD和三星已經(jīng)把所有新的投資都砸向了OLED。包括LGD的E6、P10、和廣州新工廠，三星新的6代線，各個都是規(guī)模巨大的項目。國內(nèi)的大陸地區(qū)廠商，則在6代及其以下世代線上，從2016年開始就已經(jīng)停止液晶項目的投資，專注于OLED。但是，在超大尺寸液晶上，國內(nèi)大陸廠商還有數(shù)個巨大的項目再投入。國內(nèi)的臺灣省廠商，則主要投資在大尺寸液晶產(chǎn)品擴建上，6代線中小尺寸液晶新投資在2016年也已經(jīng)全面收尾。但是，我國臺灣省的廠商，尚未投資大型OLED項目。日本面板廠商的情況，比臺灣省的更糟糕一些。雖然日系企業(yè)在OLED研發(fā)上有一些不錯的成績，但沒有進行真正規(guī)�；�的產(chǎn)能擴充，且即便在液晶項目上，整個日系陣營亦處于萎縮狀態(tài)。預(yù)料，沒有新的大量資金注入，日系面板產(chǎn)業(yè)將逐漸衰退。

    以上OLED產(chǎn)線建設(shè)中，已經(jīng)開工的新產(chǎn)能總投資超過3500億元人民幣。三星、LG和京東方都籌劃了千億級別的項目群，成為行業(yè)三巨頭。但是，這些投資基本都未實現(xiàn)量產(chǎn)。全球真正大批量制造的OLED顯示產(chǎn)品，只有三星的手機用屏幕。其他廠商的量產(chǎn)能力均不足。2016年三星占據(jù)OLED全球市場9成以上產(chǎn)量。

    綜上所述，OLED顯示行業(yè)目前是一個供給單極化（三星為主）、建設(shè)多元化，老鼠拉木锨大頭在后面的產(chǎn)業(yè)格局。即現(xiàn)實可用的產(chǎn)能嚴(yán)重不足，市場需求意愿空前高漲，相關(guān)廠商投入巨資建設(shè)新工廠。這是一種市場爆發(fā)前夜的狀態(tài)。

    但是，OLED產(chǎn)業(yè)的整體情況，卻與OLED彩電行業(yè)的格局還有差別——因為，全球新建設(shè)的OLED項目基本都是中小尺寸的6代線，真正擁有OLED大尺寸線的廠商只有LG一家。

    目前，LG已經(jīng)有E3廠(8千片)、E4-1(2.6萬片)、E4-2(2.6萬片)等8.5代線產(chǎn)能。其中E4-2處于產(chǎn)能逐漸釋放階段，完全滿產(chǎn)需要到今年底或者明年初。LG在近期開工了廣州OLED 8.5代線，該項目計劃2019年起投產(chǎn)，產(chǎn)能為月玻璃基板6萬片。同時，LG計劃2018年增建E4-3項目，規(guī)模亦為2.6萬片。此外，LG最新消息稱，其計劃未來在P10工廠建設(shè)10.5代OLED線，并采用先進的印刷工藝。

    LG的大尺寸OLED面板的產(chǎn)能規(guī)劃非常詳細，可以說是穩(wěn)步提升的狀態(tài)。但是，對比全球彩電行業(yè)的需求而言，依然規(guī)模較小�？鄢齈PT上的p10工廠OLED大尺寸計劃，LG真正投入建設(shè)的項目的總產(chǎn)能，在2019年可達到華星光電深圳T1線，一條液晶線的總規(guī)模。按目前8.5代OLED線，55英寸、65英寸、75英寸產(chǎn)品的切割占比，以及80%成品率看，到2020年可穩(wěn)定提供400萬臺電視機的產(chǎn)能需求，約占全球彩電銷量的2%。按近年來國內(nèi)市場OLED產(chǎn)品全球市場占比四分之一的比例，國內(nèi)則可在2020年突破每年100萬臺OLED電視的銷量。

    所以，OLED電視和手機等中小尺寸面板一樣，有供給單極化的問題。但是，OLED手機用中小尺寸面板已經(jīng)展示出全面開花的趨勢。OLED電視面板卻還主要依仗LG的獨自支撐——后者類似于2016年之前三星在OLED小尺寸產(chǎn)品上的狀態(tài)。

    大舉擴充OLED彩電面板產(chǎn)能的瓶頸

    彩電用OLED面板由LG獨家壟斷，這本是LG擴大產(chǎn)能、占據(jù)市場先發(fā)地位的“好時機”。對此，LG自身也不會否定。但是，真正要擴大產(chǎn)能，LG還是“心有余而力不足”。

    一方面，LG必須面對中小尺寸OLED崛起的趨勢。事實上，2016年開始，LG的OLED投資70%以上被6代線占據(jù)。在2018年打入蘋果手機供應(yīng)鏈，則是一個直接的目標(biāo)。同時，中小尺寸OLED面板上，LG也面臨柔性化的技術(shù)挑戰(zhàn)，并不是完全成熟技術(shù)的產(chǎn)能復(fù)制任務(wù)。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，恰是OLED小尺寸的爆發(fā)式崛起，打亂了LG在OLED大尺寸上領(lǐng)先布局的戰(zhàn)略。即便對于LG這樣的行業(yè)巨頭，在中小尺寸和大尺寸上都維持極高的投資額，也是一件困難的事情。小尺寸上的投資，嚴(yán)重惡化了LG的投資規(guī)劃。LG廣州OLED項目的最核心訴求就在于：廣州市國企承擔(dān)的30%資本金，以及中國銀團能提供的巨額貸款�；蛘哒f，LG廣州OLED項目落地，是靠資金吸引來的。

    另一方面，在大尺寸OLED產(chǎn)品上，LG面臨了技術(shù)路線之爭。LG已經(jīng)成熟的蒸渡+彩色濾光膜產(chǎn)品，雖然能夠隨時進行產(chǎn)能技術(shù)復(fù)制，但是卻必須考慮“成本更低、且可以支持RGB三原色的印刷技術(shù)”的威脅。對于印刷技術(shù)的OLED顯示技術(shù)，現(xiàn)在的狀態(tài)基本是“臨門一腳”。

    這臨門一腳如果成功，那么顯然大尺寸OLED市場蒸渡工藝路線就會成為死胡同�，F(xiàn)在大規(guī)模投資這一路線不是明智選擇。但是，這一臨門一腳也可能遲遲“踹不出去”——所以，LG還是需要在穩(wěn)妥節(jié)奏上不斷提升大尺寸OLED產(chǎn)能。

    以上兩個方面的因素，不僅困擾LG，也困擾整個顯示面板行業(yè)。例如，京東方選擇了OLED主要投資6代線柔性項目，雖然其已經(jīng)突破蒸渡技術(shù)的OLED大尺寸化工程難題，卻受制于技術(shù)不確定性而不愿馬上將大尺寸蒸渡技術(shù)量產(chǎn)。有類似顧慮的還包括三星——三星甚至認(rèn)為印刷顯示時代的顯示墨水，未必是OLED，而可能是QLED或者其它產(chǎn)品。

    技術(shù)難度不可怕，慢慢突破；資金問題不可怕，中國銀團和國企會支持先進產(chǎn)業(yè)；但是技術(shù)路線的不確定性，卻無法繞過去——大尺寸OLED是蒸渡還是印刷，這個問題不解決大尺寸OLED就只能是LG自己謹(jǐn)慎而穩(wěn)健的爬坡過程，而不會進入爆炸式的新線建設(shè)期。

    大尺寸液晶的主流地位可維持到2025年

    對比大尺寸OLED建設(shè)的“龜行”，大尺寸液晶項目依然深受行業(yè)喜愛。在彩電行業(yè)未來三五年新增面板產(chǎn)能基本即是70+以上尺寸液晶產(chǎn)品。

    目前，合肥京東方10.5代線已經(jīng)進入設(shè)備安裝階段，這將是全球首條10.5代線；同等玻璃基板尺寸的華星光電11代線、鴻海廣州10.5代線也已經(jīng)開工建設(shè)；京東方近期亦簽署了武漢10.5代線的框架協(xié)議。同時，即便是OLED大尺寸產(chǎn)品的唯一獲益者，LG也并不排斥大尺寸液晶項目，關(guān)于10.5代線的P10工廠項目，LG稱可能先投產(chǎn)液晶項目，后轉(zhuǎn)向印刷OLED。

    以上項目，即便不計算幾經(jīng)調(diào)整的LG P10工廠，其他四個項目的總投資亦高達1800億元人民幣。且已經(jīng)有三個項目開工建設(shè)。這些項目將形成巨大的產(chǎn)能，相當(dāng)于3400萬臺75英寸電視，或者4400萬臺65英寸電視的供給。即未來液晶電視有可能五分之一的市場被這些新的10.5代以上生產(chǎn)線占領(lǐng)。

    相對技術(shù)更成熟、規(guī)模更巨大、支持廠商更多，這是大尺寸液晶生產(chǎn)線和OLED大尺寸線比較的最大區(qū)別。2020年，國內(nèi)彩電高端市場的格局很可能是1000萬臺65英寸以上液晶和100萬臺55英寸以上OLED的對比。這樣一個差距，被認(rèn)為足以證明液晶產(chǎn)品的生命力。

    當(dāng)然，在大規(guī)模投資大尺寸液晶產(chǎn)品的時候，總有一種擔(dān)心：如果OLED迅速成熟，特別是大尺寸印刷技術(shù)迅速成熟，這些龐大的液晶產(chǎn)能何去何從？對于這個問題的答案，可以分成三個層次回答：首先，液晶面板和OLED面板制造具有前段工藝的相通性，即70%以上的設(shè)備和技術(shù)基本一致。

    第二，即便OLED快速成熟，其產(chǎn)能建設(shè)和規(guī)模積累也需要數(shù)年的時間（一般一條新技術(shù)的線建設(shè)需要28個月，甚至更多的時間）。即OLED和液晶必然有一個長達6-10年的共存階段。這可以為新建的液晶產(chǎn)能爭取過渡期。

    第三，如果不去建設(shè)這些液晶項目，廠商能做什么呢？其一是坐以待斃，把大尺寸液晶的市場拱手讓人。其二是建設(shè)OLED線，但是目前只有蒸渡技術(shù)的路線可以量產(chǎn)——而蒸渡設(shè)備的昂貴，遠超過液晶中段工藝設(shè)備，甚至也會超過未來的印刷顯示設(shè)備，即如果考慮新線建設(shè)中部分設(shè)備可能很快被無情淘汰，造成損失，那么現(xiàn)在可建設(shè)的蒸渡OLED大尺寸線，要比液晶大尺寸線風(fēng)險更高。

    綜上三個層面的考慮，市場更多的認(rèn)為建設(shè)大尺寸液晶線，是在市場需求、技術(shù)路線和投資回報等方面的最優(yōu)解。大多數(shù)面板企業(yè)選擇液晶10.5代線這個解，同時亦是對LG獨自發(fā)展蒸渡OLED的一個“保護”——降低了后者的競爭性風(fēng)險。

    “大干快上液晶，穩(wěn)步推進OLED”這是彩電行業(yè)目前的上游市場策略。這個策略基本從供給端決定了，未來近十年OLED與液晶產(chǎn)品的競爭格局。這就是液晶主導(dǎo)地位至少能維持到2025年。雖然對于愛好OLED的消費者，這不是一個好消息，但是卻是一個很可能成為事實的消息。