“TCL華星擬以300億日元（約合20億人民幣）投資JOLED，成為其重要戰(zhàn)略股東�！薄�—近日TCL科技一紙公告，并沒有引起業(yè)界太大的風(fēng)波。

    因?yàn)椋�比較TCL科技作價(jià)為42.17億元增持武漢華星、媒體傳聞并購(gòu)中國(guó)電子旗下企業(yè)南京的第6代線和第8.5代線（數(shù)百億元級(jí)別的資產(chǎn)并購(gòu)），以及公開參與摘牌收購(gòu)中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)（后者轉(zhuǎn)讓底價(jià)109.74億元），入股JOLED的區(qū)區(qū)300億日元“財(cái)務(wù)分量”顯然不夠。

    但是，相比較，武漢華星本質(zhì)是內(nèi)部關(guān)聯(lián)問(wèn)題的進(jìn)一步理順；并購(gòu)南京的兩條液晶線屬于存量擴(kuò)張；并購(gòu)中環(huán)集團(tuán)，顯然在軍用市場(chǎng)、半導(dǎo)體、單晶硅、印刷電路等領(lǐng)域形成“產(chǎn)業(yè)配套”和“從平板顯示半導(dǎo)體，向硅基半導(dǎo)體”延伸的“芯”協(xié)同；參與JOLED更具有TCL科技核心戰(zhàn)略上的“未來(lái)”意義！

    印刷OLED，TCL科技的未來(lái)“大旗”

    JOLED是一家怎樣的企業(yè)呢？JOLED成立于2015年1月，主要從事OLED顯示屏OLED材料印刷成膜技術(shù)路線的應(yīng)用研發(fā)。2017年12月，JOLED完成首款印刷式OLED面板（21.6英寸, 4K）產(chǎn)品出貨，其投建的全球第一條噴墨印刷OLED面板量產(chǎn)線——G5.5產(chǎn)線已于2019年11月開始運(yùn)營(yíng)及試產(chǎn)。

    顯然，JOLED是印刷顯示領(lǐng)域“走在最前面的全球顯示企業(yè)”。JOLED具有一定的技術(shù)先進(jìn)性是毋庸置疑的。但是，技術(shù)的價(jià)值，不僅僅是“先進(jìn)”二字可以概括的：技術(shù)價(jià)值，更多的取決于“該技術(shù)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的影響。

    從全球面板產(chǎn)業(yè)看，2020年LG和三星兩大巨頭分別宣布“逐漸全面徹底關(guān)停LCD液晶生產(chǎn)線”。這宣告，顯示面板將進(jìn)入下一技術(shù)世代的競(jìng)爭(zhēng)。無(wú)論是在手機(jī)用的小尺寸，還是彩電用的大尺寸上，LG和三星在OLED的布局上都已經(jīng)“領(lǐng)先全球”——一個(gè)產(chǎn)業(yè)彎道已經(jīng)展現(xiàn)在所有行業(yè)參與者的視野之中。LG和三星停止液晶，全力攻堅(jiān)O(shè)LED等新技術(shù)，已經(jīng)不是規(guī)劃，而是進(jìn)行時(shí)。

    從國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)看，過(guò)去5年的核心是“布局10.5/11代大尺寸液晶”——這是液晶技術(shù)最后的紅利與頂峰。這方面TCL科技與京東方旗鼓相當(dāng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)顯示產(chǎn)業(yè)界大量投入6代OLED線的建設(shè)。這方面，京東方的投資規(guī)模高達(dá)4條線（含規(guī)劃）已經(jīng)處于絕對(duì)領(lǐng)先狀態(tài)。同時(shí)，中國(guó)電子旗下的液晶產(chǎn)能進(jìn)入“出售”階段，更顯示了“OLED上、液晶整合”的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)——雖然通過(guò)參與整合既有高世代液晶產(chǎn)線，TCL科技和京東方，能在全球“液晶最后紅利”競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，獲得一定的優(yōu)勢(shì)，但是這種擴(kuò)張也不會(huì)關(guān)乎兩家企業(yè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向。

    從技術(shù)路線看，蒸鍍工藝是目前OLED量產(chǎn)技術(shù)的主流。甚至LG獨(dú)家實(shí)現(xiàn)了8.5代線蒸鍍工藝的大尺寸化彩電面板應(yīng)用。然而，蒸鍍工藝固有的問(wèn)題，卻導(dǎo)致大尺寸OLED面板：1.難以盈利、2.成本難以競(jìng)爭(zhēng)LCD、3.進(jìn)一步大尺寸化，比如10.5/11代線困難更大，4.工藝不兼容下一代發(fā)光材料QLED……等等“不理想”的問(wèn)題。再看另一個(gè)工藝路線，噴墨印刷顯示，JOLED率先實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破和量產(chǎn)示范，某種角度已經(jīng)到了“臨門一腳”的可行性驗(yàn)證階段。理論上印刷顯示能夠解決蒸鍍OLED在大尺寸上的一系列技術(shù)難題，并兼容未來(lái)的QLED發(fā)光材料。

    綜上所述，目前顯示產(chǎn)業(yè)的核心局面可以用“路口”來(lái)形容。對(duì)于TCL科技而言，現(xiàn)在需要向OLED進(jìn)攻，這一點(diǎn)異常明確。但是，是在蒸鍍上努力去拼三星、LG和京東方的投入強(qiáng)度，去死磕三者的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；還是換一個(gè)思路、試試彎道超車，去攻堅(jiān)印刷OLED，并在從PC到TV的大尺寸上樹立自己的優(yōu)勢(shì)，將是一個(gè)重大的選擇命題。

    對(duì)此，TCL科技旗下華星光電的深圳第二條11代線，規(guī)劃有部分OLED產(chǎn)能。行業(yè)預(yù)期，主要意義在于OLED印刷量產(chǎn)技術(shù)的驗(yàn)證。2020年這條線的建設(shè)將進(jìn)入設(shè)備安裝階段，這時(shí)候TCL科技攜手JOLED，其目的如何顯而易見：在中大尺寸未來(lái)顯示上，借助印刷OLED對(duì)三星、LG、京東方“彎道超車”！

    一次可能改變?nèi)�球顯示產(chǎn)業(yè)格局的“聯(lián)手”

    近20年來(lái)，日本顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展“流年不順”。雖然昔日王者依然瘦死駱駝比馬大，但是卻也已經(jīng)面對(duì)顯示產(chǎn)業(yè)的國(guó)際轉(zhuǎn)移“回天乏術(shù)”。

    20年來(lái)，液晶顯示技術(shù)起源于美國(guó)、成熟于日本，但是發(fā)揚(yáng)光大卻要靠韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)的鼎力加盟；目前手機(jī)上廣泛應(yīng)用的OLED顯示也是起源于美國(guó)、成熟于日本，但發(fā)揚(yáng)光大要依靠三星和中國(guó)大陸地區(qū)的顯示面板企業(yè)實(shí)現(xiàn)大量制造——與液晶時(shí)代，日本企業(yè)還曾建立過(guò)強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)軍團(tuán)不同，OLED時(shí)代日本企業(yè)從未建立起過(guò)有意義的規(guī)模產(chǎn)能。

    目前，OLED顯示，從小尺寸向大尺寸發(fā)展，技術(shù)上從蒸鍍一條線，向蒸鍍和印刷兩條線過(guò)渡，日本JOLED的處境未必能夠不再重蹈，此前液晶顯示技術(shù)和小尺寸OLED顯示技術(shù)命運(yùn)的覆轍。

    誠(chéng)然，JOLED對(duì)于日本顯示產(chǎn)業(yè)而言非常重要：日本顯示產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是“一根獨(dú)秒”、“兩個(gè)親兄弟”、“但是明算賬”的格局。即JOLED和JDI背后都是日本半官方的產(chǎn)業(yè)革新基金，但是兩個(gè)企業(yè)卻“高度切割”。對(duì)此，很多人要問(wèn)“為什么不集中力量辦大事呢”？的確，三五年前JDI靠蘋果訂單日子不錯(cuò)的時(shí)候，JDI與JOLED合并呼聲不斷。

    但是，據(jù)日本財(cái)經(jīng)等當(dāng)?shù)孛襟w消息，JDI在13日時(shí)發(fā)布了針對(duì)財(cái)務(wù)貪污案的第三方調(diào)查報(bào)告，顯示JDI在日本東京交易所上市的2014年3-6月財(cái)季開始到2019年4~9月財(cái)季，存在財(cái)務(wù)造假。通過(guò)高估計(jì)入庫(kù)存等方式將盈利上調(diào)了16億日元（約合人民幣1億元）。本次調(diào)查因去年11月份的5億日元貪污案而起�！�—這些造假，在當(dāng)時(shí)可能更多被認(rèn)為是“會(huì)計(jì)倒掛”而已，參與人相信“明年會(huì)填平窟窿”。然而，最終問(wèn)題變成了永遠(yuǎn)填不平的窟窿。

    財(cái)務(wù)造假丑聞的曝光，足以說(shuō)明JDI和JOLED為什么不能合并：JDI處于全球液晶產(chǎn)業(yè)鏈高成本地帶，全球市場(chǎng)液晶產(chǎn)品技術(shù)高度成熟，且JDI提供的小尺寸產(chǎn)品面臨OLED的強(qiáng)大降維打擊，JDI的核心業(yè)務(wù)沒有“未來(lái)可以大期待”，現(xiàn)實(shí)又處于“失血”狀態(tài)。JOLED雖然代表未來(lái)，但是此前印刷技術(shù)是不是會(huì)成功，不太清楚；即便印刷技術(shù)進(jìn)展良好，JOLED也處于創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)階段，需要的是不斷輸血。——一個(gè)大出血的老項(xiàng)目，一個(gè)需要大輸血的新項(xiàng)目，二者合并，只能是一個(gè)更大的“血窟”。所以，JDI和JOLED保持獨(dú)立，且雖然二者業(yè)務(wù)交集不少，但是每一筆都要“親兄弟明算賬”。

    尤其是，2016年之后，日本液晶顯示界，松下關(guān)廠退出、夏普易主我國(guó)臺(tái)灣企業(yè)、OLED建設(shè)在韓國(guó)和我國(guó)大陸全面展開，JDI提供給蘋果的先進(jìn)小尺寸LCD面板訂單朝不保夕……可以說(shuō)JOLED已經(jīng)成為“日本顯示產(chǎn)業(yè)的半根”獨(dú)苗。

    但是，這個(gè)獨(dú)苗還算爭(zhēng)氣——日本的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)研發(fā)力量不容小虧。JOLED 5.5代小規(guī)模印刷OLED的量產(chǎn)，為行業(yè)新工藝的發(fā)展帶來(lái)了信心和希望。這對(duì)于JOLED而言，就算是解決了第一輪的生存問(wèn)題——至少其技術(shù)性價(jià)值已經(jīng)非常明顯。但是，接踵而來(lái)的問(wèn)題是“沒有規(guī)模，技術(shù)不能當(dāng)飯吃”，擴(kuò)建規(guī)模需要“大資金投入”。尤其是面向中大尺寸OLED的量產(chǎn)，要比小尺寸的資金壓力更大：這些投入，可能是此前JOLED印刷顯示技術(shù)研發(fā)時(shí)期，資本投入的10倍，甚至更多。

    “半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)是資金密集、技術(shù)密集、產(chǎn)能密集”的行業(yè)，JOLED只是實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，如果不能在“資金撬動(dòng)的產(chǎn)能上密集起來(lái)”，無(wú)法保障長(zhǎng)期生存。同時(shí)，印刷顯示技術(shù)的擴(kuò)散也已經(jīng)展開，兩三年后，JOLED的技術(shù)貶值，或者成為大白菜，不是不可能。面對(duì)這一局面，JOLED應(yīng)該如何走出下一步呢？答案當(dāng)然不是靠自己硬撐，而是合縱連橫。——這就有了文章開頭提到的TCL科技與JOLED的“技術(shù)合作”。

    這一合作，為TCL科技，印刷顯示和大尺寸OLED彎道超車戰(zhàn)略，以及JOLED未來(lái)長(zhǎng)期生存“添磚加瓦”。如果二者能夠攜手實(shí)現(xiàn)印刷OLED產(chǎn)品的加速量產(chǎn)，大規(guī)模市場(chǎng)，全球半導(dǎo)體顯示，那么：大尺寸液晶、蒸鍍工藝小尺寸OLED、印刷中大尺寸OLED的技術(shù)格局、品牌格局，全球顯示巨頭的品牌排位也將顛覆。

    TCL科技——好企業(yè)哪能沒有野心

    “全球顯示產(chǎn)業(yè)正在面臨大變局！”這是行業(yè)人士的基本判斷。一方面是，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模中心和技術(shù)中心向我國(guó)大陸轉(zhuǎn)移；一方面是，顯示產(chǎn)業(yè)的技術(shù)自身正在經(jīng)歷液晶到OLED的換代過(guò)程。同時(shí)，5G開啟的智慧社會(huì)，更是提供了一個(gè)屏幕無(wú)所不在的前所未有的市場(chǎng)機(jī)遇。

    “未來(lái)，顯示半導(dǎo)體將與存儲(chǔ)半導(dǎo)體、計(jì)算半導(dǎo)體一起撐起一個(gè)國(guó)家的‘智慧’大廈的硬件四梁八柱。”站在這樣的歷史大廈下，TCL科技的任何一步前進(jìn)都更具有“歷史意義”。20年前，TCL集團(tuán)定下了國(guó)際化的目標(biāo)，從阿爾卡特到湯姆遜的大手筆，算是第一次“爭(zhēng)做世界第一”的野心行動(dòng)。但是，“僅僅是舊產(chǎn)能、舊品牌的擴(kuò)張”，支撐不起偉大的企業(yè)。

    現(xiàn)在，TCL科技，在液晶顯示上已經(jīng)成為全球強(qiáng)手，在OLED顯示上正在快速崛起，在印刷顯示上更進(jìn)一步“彎道布局”。20年輪回，正如李東升面對(duì)湯姆遜并購(gòu)后的“慘案”提出的“鷹的重生”，皇天不負(fù)有心人——TCL科技再次走到了“向全球老大沖刺的賽點(diǎn)之上”：三星、LG、京東方、TCL、我國(guó)臺(tái)灣的鴻海系，顯示產(chǎn)業(yè)五大門派的新一輪“華山論戰(zhàn)”中，JOLED的合作能成為“必勝的武功秘笈”嗎？我們拭目以待！