對于VR/AR創(chuàng)新，核心供應(yīng)鏈將早于終端銷售爆發(fā)而提供成熟和高性價(jià)比方案，進(jìn)而喚起品牌大廠的終端銷售拐點(diǎn)和 拉動軟件&內(nèi)容擴(kuò)容，供應(yīng)鏈挖掘具備非常高的前瞻準(zhǔn)確性和產(chǎn)業(yè)預(yù)判性。

    1、VR已來，22年出貨量有望實(shí)現(xiàn)翻倍

    我們預(yù)判，VR時(shí)代已經(jīng)到來，隨著上游核心元件光學(xué)和顯示配套日漸成熟，下游軟件生態(tài)逐步完善，隨著SONY、Oculus和HTC在今 年下半年和明年會陸續(xù)推出新款產(chǎn)品，我們預(yù)計(jì)22年VR出貨量有望翻倍，跨過一千萬門檻。

    VR已來，22年出貨量有望實(shí)現(xiàn)翻倍；20年受益宅經(jīng)濟(jì)，VR行業(yè)迎來爆發(fā)式增長，出貨量達(dá)670萬臺。目前看VR上游基礎(chǔ)硬件性能基 本完備，下游軟件生態(tài)日益豐富，VR行業(yè)已具爆發(fā)條件。預(yù)計(jì)21年H2和22年H1，各VR大廠會陸續(xù)推出全新機(jī)型，22年VR出貨量有望 達(dá)到1400萬臺，同比翻倍。

    2、AR市場靜待培育，是科技巨頭重點(diǎn)關(guān)注的大賽道

    AR市場是科技巨頭重點(diǎn)關(guān)注的大賽道；同樣受益20年宅經(jīng)濟(jì)，AR也迎來快速發(fā)展，但整體出貨量不大約40萬臺。目前看AR上游硬件 性能還未能達(dá)到廠商標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)下游軟件生態(tài)也較為單一，所以目前AR大部分廠商已經(jīng)由C端轉(zhuǎn)向B端市場。

    AR市場靜待培育，有望成為下一個(gè)類手機(jī)終端市場！各大科技公司如蘋果、Facebook、谷歌和微軟等企業(yè)均在AR領(lǐng)域進(jìn)行深入布局。AR依然是巨頭們看好的下一個(gè)大藍(lán)海，其蘊(yùn)含廣闊產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

    3、光學(xué)和顯示是VR/AR上游核心零部件，決定行業(yè)未來走勢

    從上游供應(yīng)端看，光學(xué)和顯示是目前VR和AR的核心硬件。我們認(rèn)為在VR端光學(xué)和顯示的組合是折疊光路+硅基OLED；AR端光學(xué)和顯示的組合方案是光波導(dǎo)+MicroLED

    VR三大核心指標(biāo)FOV、PPD和Persistence均由光學(xué)透鏡和屏幕決定。行業(yè)未來發(fā)展逐漸向折疊光路+硅基OLED方向發(fā)展。

    光學(xué)和顯示同樣是決定了AR的關(guān)鍵性能。行業(yè)未來發(fā)展有望向MicroLED+衍射光波導(dǎo)的方案方向發(fā)展，但由于MicroLED目前還處于 研發(fā)狀態(tài)中，導(dǎo)致AR產(chǎn)品一直不能達(dá)到C端滿意狀態(tài)。我們預(yù)計(jì)25年全彩MicroLED有望量產(chǎn)。

    本期報(bào)告來源：華西證券