安防產業(yè)持續(xù)高景氣，市場增長空間巨大

    今年以來國內安防產業(yè)持續(xù)高度景氣，CPS中國安防綜合發(fā)展指數從今年1月份的3740.60點增長至8月份的4512.87點，顯示行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

    企業(yè)盈利能力持續(xù)改善，營業(yè)收入整體保持穩(wěn)定增長。我們認為受益于下游需求的強力拉動、政府對產業(yè)的大力扶持、產業(yè)科技實力的不斷增長、民眾消費能力以及安防意識的不斷提升，國內安防產業(yè)未來將長期受益。

    硬件設備廠商增長最為明確

    位于產業(yè)鏈上游的安防芯片產業(yè)由國外企業(yè)所把控，產業(yè)鏈下游的系統(tǒng)集成產業(yè)仍處于發(fā)展起步階段，市場相對比較分散；而處于產業(yè)鏈中游的硬件設備廠商已具有一定的研發(fā)技術實力，在部分領域也已占據了較高的市場份額，產業(yè)中具有品牌優(yōu)勢和技術優(yōu)勢的企業(yè)有望進一步提升市場競爭力，市場集中度有望提高。我們認為安防設備廠商在產業(yè)鏈中受益最為明確。

    硬件設備廠商將向安防系統(tǒng)解決方案供應商轉型

    隨著我國安防應用層次的提升，國內領先的硬件設備廠商必將面臨著向系統(tǒng)解決方案供應商轉型的要求，而產品線建設、產品定制能力以及軟件開發(fā)能力是推動設備商轉型的最關鍵因素。

    安防視頻監(jiān)控產業(yè)投資思路

    我們認為硬件設備廠商是產業(yè)鏈中受益最明確的環(huán)節(jié)，建議重點關注具有技術優(yōu)勢以及品牌優(yōu)勢的硬件設備廠商，如國內的龍頭企業(yè)�？低�視以及大華股份。其中由于�？低�視具有更強的轉型潛力，同時其已經開始拓展海外市場，我們更加看好其長期發(fā)展。

    風險提示

    市場競爭加劇的風險、原材料上漲的風險和人民幣升值的風險�！�