需求端疲軟PK擴(kuò)產(chǎn)忙

    2015年二季度，全球電視出貨量比去年同期下挫8%，這是HIS最新的研究結(jié)果。與此相對應(yīng)的則是，2015年三月大陸地區(qū)新增三條8.5代線產(chǎn)能；十月份，京東方（BOE）福州第8.5代正式開工。二者相應(yīng)，使得業(yè)內(nèi)判斷一個(gè)液晶面板的“過剩期”即將到來！

    液晶面板的主要消費(fèi)端是手機(jī)、平板電腦、PC和NB，以及占據(jù)最大比例的TV產(chǎn)品。這些都屬于“消費(fèi)電子”產(chǎn)品，其市場成長具有對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高度敏感性。

    2014年以來，南美巴西、南亞印度為代表的新興信息消費(fèi)電子產(chǎn)品增量市場，遭遇了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困難。以本幣貶值為標(biāo)志的購買力萎縮，使得新興市場液晶面板消耗增長乏力。同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇依然低于預(yù)期，為此美聯(lián)儲已經(jīng)三次推遲加息；歐盟經(jīng)濟(jì)面臨二次觸底的危險(xiǎn)，對此歐盟采取了QE等措施，這直接拖累了成熟市場中液晶面板產(chǎn)品消耗的增長。此外，中東地區(qū)動蕩的加劇，IS勢力的崛起，以及全球石油價(jià)格的下跌，也影響了中東這個(gè)傳統(tǒng)的石油“富地”的消費(fèi)增長。即便是國內(nèi)消費(fèi)市場，在相對不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)成長性下，也面臨一個(gè)L型經(jīng)濟(jì)底部的壓力、以及市場飽和的困擾。

    全球大經(jīng)濟(jì)環(huán)境對液晶面板產(chǎn)業(yè)需求的影響是今年二季度以來市場情況逆轉(zhuǎn)的根本原因。數(shù)據(jù)顯示，全球市場2季度大尺寸面板出貨量2億片，年減10.6%，季減0.9%。。其中，全球市場占有率第四的友達(dá)第2季大尺寸面板市占率為13.8%，年減12.4%；群創(chuàng)第2季大尺寸面板市占率為15.9%，名列全球第三大面板廠，但年減幅度達(dá)9.2%。二者為市場萎縮的重災(zāi)企業(yè)。

    實(shí)際上，大尺寸面板的萎靡只是冰山一角，手機(jī)等中小尺寸市場、車載等新興市場的成長也遠(yuǎn)低于預(yù)期。正因如此，日本面板產(chǎn)業(yè)龍頭，中小尺寸為主的JDI和大尺寸線的夏普都遭遇了一定的危機(jī)。夏普甚至面臨存亡間的挑戰(zhàn)。

    但是，與面板消費(fèi)需求的低迷不同，面板投資市場卻并未消沉。其中，大陸地區(qū)已經(jīng)成為全球新增產(chǎn)能的重心。

    今年3月份，中電熊貓南京8.5代線、京東方重慶8.5代線、華星光電深圳第2條8.5代線先后宣布投產(chǎn)。而此前大陸地區(qū)8代及以上生產(chǎn)線只有北京京東方、合肥京東方、蘇州三星、廣州LGD、深圳華星光電五條線。對比而言可知產(chǎn)能增長之快。

    10月份，京東方福州8.5代線正式開工。此外，京東方還規(guī)劃了成都第6代LTPS/AMOLED生產(chǎn)線、合肥全球第一條第10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線。前者已經(jīng)開工。這些生產(chǎn)線將使得京東方在產(chǎn)能上超過友達(dá)和群創(chuàng)，榮登全球三甲。國內(nèi)另一家大型面板廠華星光電在今年深圳8.5代第二線投產(chǎn)的基礎(chǔ)上，也已經(jīng)開工武漢第6代LTPS/AMOLED生產(chǎn)線。此外，惠科重慶8.6代線也在緊張施工中。

    國際上，LG在努力提高OLED 8.5代線的產(chǎn)量，并規(guī)劃新線；三星有意建設(shè)10.6或者11代線近而保持世代上的領(lǐng)先優(yōu)勢；日本中小面板業(yè)者加強(qiáng)了OLED面板線的建設(shè)，JDI則開始新建第六代玻璃基板為基礎(chǔ)的新液晶面板線。甚至，近日J(rèn)DI還宣布在大陸地區(qū)東莞投資55億元建設(shè)首個(gè)海外基地。群創(chuàng)則有意開辟印度液晶面板線基地。

    未來，隨著這些新線的產(chǎn)能開出、達(dá)產(chǎn)，全球液晶面板行業(yè)的供給將大幅增加。這在行業(yè)需求低迷、全球經(jīng)濟(jì)前景依然不明朗的背景下，不由得讓一些人開始擔(dān)心“盛宴變浩劫”。

度量產(chǎn)業(yè)三維，民族業(yè)者如何突破

    產(chǎn)能過剩這是液晶面板業(yè)潛在的威脅。這對于一個(gè)參與門檻高、產(chǎn)能集中的行業(yè)而言，不可能是少數(shù)人知道的秘密。那么，既然大家對此心知肚明，一些企業(yè)，尤其是大陸地區(qū)的企業(yè)為何還要高調(diào)擴(kuò)產(chǎn)呢？

    全球液晶面板的競爭規(guī)律說復(fù)雜，那是一個(gè)萬億美元產(chǎn)業(yè)的游戲；說簡單也不過是技術(shù)、成本和規(guī)模的三維競爭。

    從技術(shù)角度看，全球面板行業(yè)面臨兩個(gè)問題：第一，相對技術(shù)過剩，即新技術(shù)超過需求；第二，不同企業(yè)之間技術(shù)層級差異的世代間隔已經(jīng)消失。對于第一個(gè)問題，一個(gè)顯然的案例是高分辨率屏幕早已成熟到4K、8K階段，即便是小尺寸手機(jī)屏幕2K技術(shù)已經(jīng)如大白菜遍地開花，但是實(shí)際市場占比中，低端產(chǎn)品卻依然占據(jù)優(yōu)勢。對于第二個(gè)問題，夏普是最好的例子：08年之前，夏普一直保持有一個(gè)世代的完整產(chǎn)業(yè)線優(yōu)勢，他曾經(jīng)是群創(chuàng)和南京熊貓的技術(shù)輸出者；但是目前的夏普卻面臨生存危機(jī)。2015年，華為、小米等大陸手機(jī)企業(yè)更是大舉從夏普減單，轉(zhuǎn)而采用大陸地區(qū)企業(yè)的面板屏幕。

    所以，液晶面板行業(yè)的技術(shù)競爭已經(jīng)從十年前日、韓、臺、陸保持有世代差異，變成了“扁平化”競爭。這是產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展到接近頂點(diǎn)之后必然的結(jié)果。

    從成本角度看，液晶面板自身屬于高技術(shù)、資金密集型行業(yè)，自身制造成本差異并不顯著。國際市場上，產(chǎn)品價(jià)格更多的受到規(guī)格、當(dāng)?shù)啬茉�，環(huán)境和其他產(chǎn)業(yè)政策、采購量和上游產(chǎn)業(yè)本地化程度、以及下游市場距離等邊際因素影響。綜合考慮，目前日本企業(yè)的成本優(yōu)勢主要是客戶往往是高規(guī)格客戶，如蘋果——這個(gè)優(yōu)勢本質(zhì)其實(shí)是高規(guī)格產(chǎn)品的出貨規(guī)模優(yōu)勢；日韓臺三地也具有產(chǎn)業(yè)成熟早、上游產(chǎn)業(yè)本地化程度高的供應(yīng)鏈優(yōu)勢；但是，大陸地區(qū)企業(yè)則具有關(guān)稅、能源、產(chǎn)業(yè)政策上優(yōu)勢，具有距離下游市場近的優(yōu)勢。

    不僅韓系、臺系面板廠在大陸建設(shè)了生產(chǎn)基地，日系的JDI也開始大手筆在大陸地區(qū)投資，這些變化足以說明大陸地區(qū)的面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有“客戶端近水樓臺先得月”的額外價(jià)值。考慮到未來中韓自貿(mào)區(qū)對關(guān)稅的影響，日本和臺系企業(yè)這方面的壓力還會增大。臨近需求市場這也是本土民族面板企業(yè)發(fā)展的最大優(yōu)勢。

    而從規(guī)�？�，三星LGD是全球面板市場的第一陣營，掌握有最強(qiáng)的主動權(quán)。群創(chuàng)、友達(dá)和京東方則是第二陣營，而且京東方規(guī)模還在快速提升之中。華星光電、熊貓、夏普、JDI等則構(gòu)成了第三梯隊(duì)，其中華星光電憑借高速的擴(kuò)張大有后來居上，引領(lǐng)第三梯隊(duì)之勢。在產(chǎn)能規(guī)模的比較上，值得一提的一點(diǎn)是，國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)能幾乎都是近5年內(nèi)努力的成果——或者說，在過去5年中，液晶面板行業(yè)的產(chǎn)能增長覺大部分來自民族品牌和大陸地區(qū)。這使得大陸成為日韓臺后顯示產(chǎn)業(yè)的“第四極”力量。

    規(guī)模對于液晶面板行業(yè)意味著什么呢？這個(gè)行業(yè)首先是技術(shù)密集型行業(yè)，沒有規(guī)模就沒有技術(shù)開發(fā)的資源，也沒有分?jǐn)傞_發(fā)成本的空間；這個(gè)行業(yè)還是資金密集型行業(yè)，沒有規(guī)模就不會有市場定價(jià)權(quán)，也會匱乏市場融投資的能力。此外，從采購端看，全球巨頭如手機(jī)中的蘋果、TV中的三星、PC中的聯(lián)想等在供應(yīng)商選擇上都有巨大的“供給能力”需求，或者說沒有規(guī)模就拿不下需求端的行業(yè)頂級客戶。實(shí)際上，例如蘋果基于JDI、海信基于群創(chuàng)、創(chuàng)維基于LGD、索尼基于友達(dá)等，需求企業(yè)和上游供應(yīng)商之間早已達(dá)成較為穩(wěn)定的客戶群生態(tài)，并形成了共同利益和價(jià)值——這種客戶群生態(tài)主要依賴于供應(yīng)者的規(guī)模實(shí)力。同時(shí)，本地面板產(chǎn)業(yè)規(guī)模也直接影響上游廠商的配套意愿，并形成一個(gè)關(guān)鍵的產(chǎn)品成本差異點(diǎn)。

    綜上所述，民族面板行業(yè)現(xiàn)在正處于一個(gè)技術(shù)上逐漸追上領(lǐng)先者、成本上具有比較優(yōu)勢、規(guī)模上高速趕超的階段。而從未來看，規(guī)模競爭將是一個(gè)主旋律的事情：因?yàn)榧夹g(shù)有頂點(diǎn)，成本優(yōu)勢會被自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)、下游制造的轉(zhuǎn)移，以及外資企業(yè)大陸設(shè)廠而逐漸稀釋。

“過剩”是陽謀，挖坑也需要藝術(shù)

    在大陸地區(qū)，尤其是民族面板業(yè)者圍繞產(chǎn)能這個(gè)主旋律大舉投資的時(shí)候，人們對于“過剩產(chǎn)能”如何消化的擔(dān)憂日趨加重。對此，筆者至少可以提供兩個(gè)有效的規(guī)律，來打破人們的擔(dān)憂。

    第一， 從需求端看，疲軟確實(shí)存在，但是增長潛力卻未消失。一方面，信息產(chǎn)品在發(fā)展中國家的普及還是初級階段，未來市場空間異常巨大；另一方面，車載、公共顯示等新興需求在成熟市場依然不斷涌現(xiàn)。同時(shí)，既有需求上，尤其是彩電產(chǎn)品上平均尺寸的增長也將大量消耗行業(yè)新增產(chǎn)能。

    第二， 在廠商間技術(shù)差距逐漸磨平的背景下，過剩產(chǎn)能下的競爭更多表現(xiàn)為成本競爭。例如，今年很火爆的小米換屏門事件，既是日本面板業(yè)“這個(gè)成本高地”“滑鐵盧”的開始。

    在成本競爭下，臨近消費(fèi)市場的大陸地區(qū)企業(yè)優(yōu)勢明顯，日本企業(yè)則由于固有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境成本較高，同時(shí)下游需求業(yè)包括手機(jī)、PC、TV等產(chǎn)品品牌萎靡處于劣勢端。韓國企業(yè)則主要仰仗于規(guī)模話語權(quán)和自身終端產(chǎn)品優(yōu)勢，保持持續(xù)競爭力；臺系企業(yè)則必須要把同成本下的規(guī)格領(lǐng)先作為關(guān)鍵競爭點(diǎn)，以此回避下游市場的距離劣勢。這樣的成本競爭格局決定了不考慮資金鏈的背景下，產(chǎn)能過剩時(shí)面板企業(yè)的淘汰順序往往是日臺韓陸。

    實(shí)際上，在全球現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、消費(fèi)預(yù)期下，無論是誰主動大規(guī)模擴(kuò)大面板產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能，都相當(dāng)于給整個(gè)行業(yè)挖了一個(gè)“過剩競爭”的坑。但是，不同廠商到這個(gè)坑的邊沿距離可并不相同。問題不在于這個(gè)坑是否存在，而在于誰先掉下去，填滿這個(gè)坑。

    從單純競爭的角度看，大陸民族面板業(yè)始終和日韓臺企業(yè)具有“敵對關(guān)系”。而其雙方作戰(zhàn)的焦點(diǎn)無外乎上文提到的技術(shù)、成本和規(guī)模三個(gè)層面。在技術(shù)上，現(xiàn)在已經(jīng)日趨拉平到?jīng)]有代差，沒有任何廠商具有能領(lǐng)先兩三年的技術(shù)、或者是能改變市場需求結(jié)構(gòu)的獨(dú)家技術(shù)；成本上，大陸地區(qū)的面板企業(yè)無論內(nèi)外資都具有天然優(yōu)勢；而規(guī)模則成為大陸地區(qū)民族面板企業(yè)現(xiàn)有的顯著短板�；蛘哒f，無論從對抗敵人角度看，還是從自我發(fā)展角度看，上規(guī)模都是大陸面板業(yè)的核心重任之一。

    所以，對于規(guī)模過剩的危機(jī)論可以休矣：因?yàn)榇箨懨姘迤髽I(yè)爭規(guī)模，具有內(nèi)在外在的雙重必然性。尤其是在業(yè)內(nèi)判斷未來1-2年行業(yè)低迷的背景下，這種規(guī)模擴(kuò)張恰恰是埋葬競爭對手的一把利劍。這也是為何海外面板企業(yè)頻頻高呼產(chǎn)能過剩危機(jī)的原因。但是，只要我們自己不站在這個(gè)坑的最前沿，那么只管把坑挖大：摔死你，不需要和你商量。