近日，凌云光技術股份有限公司（證券代碼：688400，證券簡稱：凌云光）舉辦 2025 年半年度投資者關系活動。長盛基金、博時基金、中泰證券、高盛（中國）證券等超 50 家國內(nèi)外知名投資機構、券商及銀行參與，公司董事長姚毅、副董事長王文濤等核心管理團隊及業(yè)務負責人出席，就公司業(yè)績表現(xiàn)、核心業(yè)務進展、技術創(chuàng)新及未來戰(zhàn)略等關鍵問題與投資者深入交流。

上半年業(yè)績同比高增 四大因素驅動增長動能

    交流活動中，凌云光披露 2025 年上半年核心經(jīng)營數(shù)據(jù)：公司實現(xiàn)營業(yè)收入 13.68 億元，較 2024 年同期增長 25.73%；營業(yè)利潤 0.91 億元，同比增幅達 28.12%；歸母凈利潤雖受非營業(yè)收入下滑影響，仍實現(xiàn) 10.10% 的同比增長，整體業(yè)績呈現(xiàn) “規(guī)模與利潤雙升” 的穩(wěn)健態(tài)勢。

    據(jù)公司管理層介紹，上半年業(yè)績增長主要源于四大核心驅動力：其一，機器視覺業(yè)務 AI 滲透率持續(xù)提升，在消費電子、印刷、新能源、汽車等多行業(yè)的市場占有率穩(wěn)步擴大，智能化產(chǎn)品與解決方案精準匹配客戶工藝升級需求；其二，JAI 并購整合成效顯著，疊加海外戰(zhàn)略加速推進，公司境外收入同比激增 64%，國際化布局進一步完善；其三，全資子公司元客視界在具身智能領域的應用拓展取得突破，為業(yè)務增長注入新活力；其四，內(nèi)部管理提效成果凸顯，銷售、管理、財務 “三費” 費用率增速顯著低于收入增速，盈利水平持續(xù)優(yōu)化。

核心業(yè)務多點開花 卡位具身智能與光通信高景氣賽道

    在投資者重點關注的業(yè)務布局方面，凌云光圍繞 “視覺 + AI” 核心能力，在動捕系統(tǒng)、機器視覺、光交換三大高景氣領域展現(xiàn)出清晰的發(fā)展路徑。

    自研動捕系統(tǒng)賦能人形機器人產(chǎn)業(yè)

    針對人形機器人研發(fā)與制造需求，凌云光自研的光學運動捕捉系統(tǒng)已形成多元化客戶矩陣，涵蓋機器人本體公司、各地具身智能數(shù)據(jù)采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等。該系統(tǒng)不僅在機器人運控研發(fā)與訓練環(huán)節(jié)，支持主流高效數(shù)據(jù)采集方式，更在生產(chǎn)線出廠檢測環(huán)節(jié)實現(xiàn)突破 —— 通過相機與算法結合，可精準評估機器人整體及關鍵零部件在靜止、運動狀態(tài)下的穩(wěn)定性與一致性，為機器人批量工業(yè)制造的可靠性提供關鍵支撐，目前客戶接受度與應用反饋良好。

    機器視覺業(yè)務錨定 “穩(wěn)健增長 + 國際化” 雙目標

    作為公司基石業(yè)務，機器視覺產(chǎn)品已構建 “核心器件 + 可配置視覺系統(tǒng) + 智能裝備” 的完整產(chǎn)品線，并深度融入 AI 技術，服務于消費電子、新能源、汽車等工業(yè)智能制造場景。公司表示，將持續(xù)聚焦客戶核心痛點，迭代智能化解決方案，推動業(yè)務穩(wěn)健增長；同時，依托 “視覺 + AI” 技術優(yōu)勢，加快國際市場拓展，將核心產(chǎn)品推向全球，進一步打開增長空間。此外，在具身智能領域，公司正持續(xù)強化 FZMotion 端到端能力，全面覆蓋機器人研發(fā)數(shù)據(jù)采集與訓練、量產(chǎn)質量檢測全流程。

    看好 OCS 光交換發(fā)展前景 押注壓電陶瓷技術路線

    針對 AI 驅動下的網(wǎng)絡帶寬升級需求，凌云光對 OCS 全光交換機的行業(yè)前景作出判斷：隨著 AI 智算中心演進，光交換憑借 “全透明、支持平滑升級” 的優(yōu)勢，將實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡重構，逐步在 Scale-out、Scale-up 等多網(wǎng)絡層級替代傳統(tǒng)電交換機。其中，壓電陶瓷技術路線因 “更穩(wěn)定可靠、支持大端口應用連接”，較 MEMS 技術路線更具競爭力，其技術優(yōu)勢將在智算網(wǎng)絡中逐步顯現(xiàn)。目前，谷歌、英偉達等國際科技巨頭已率先應用 OCS 光交換技術，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程加速。

    錨定 “視覺 + AI” 核心 戰(zhàn)略與創(chuàng)新雙輪驅動未來發(fā)展

    展望未來，凌云光明確了 “聚焦 AI 時代，深耕智能制造與具身智能” 的戰(zhàn)略方向：在智能制造領域，將以 3D 視覺、多光譜視覺等先進技術結合 AI 算法升級，推出更適配工業(yè) 4.0 的視覺系統(tǒng)與智能設備；在具身智能領域，持續(xù)以 FZMotion 光學動捕技術服務人形機器人全生命周期需求；在光通信領域，將前瞻性布局 OCS 全光交換、OIO、PWB 光子引線鍵合等下一代產(chǎn)品，滿足 AI 智算中心對高帶寬、低時延的核心需求。

    技術創(chuàng)新層面，公司正通過 “自研 + 投資” 雙路徑深化產(chǎn)業(yè)布局：AI 軟算領域，自主打造圖像算法平臺 VisionWARE 與深度學習平臺 F.Brain，可高效率、低成本突破多場景行業(yè)技術瓶頸；先進光學成像領域，針對寬視場、高分辨、大景深等客戶痛點，逐步完善產(chǎn)品矩陣。未來，公司將持續(xù)加大關鍵技術研發(fā)投入，進一步提升機器視覺在多行業(yè)的滲透率，鞏固 “視覺 + AI” 技術壁壘。