10 月 24 日，國內(nèi) 3D 視覺感知龍頭企業(yè)奧比中光科技集團股份有限公司（證券代碼：688322，證券簡稱：奧比中光）發(fā)布 2025 年第三季度報告。財報顯示，公司本季度及前三季度業(yè)績均實現(xiàn)跨越式增長，營收同比增幅超 100%，凈利潤正式由虧轉(zhuǎn)盈，核心業(yè)務(wù)的高景氣度與經(jīng)營質(zhì)量的顯著改善成為兩大關(guān)鍵亮點。

    營收盈利雙爆發(fā)：同比翻倍實現(xiàn)實質(zhì)性盈利

    數(shù)據(jù)顯示，奧比中光 2025 年第三季度單季營收達(dá) 2.79 億元，同比大幅增長 102.49%；2025 年前三季度營收累計 7.14 億元，同比增幅進(jìn)一步擴大至 103.50%，實現(xiàn)營收規(guī)模的 “翻倍式” 突破。

    盈利端表現(xiàn)更為亮眼。本季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為 4782.89 萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為 3838.09 萬元；前三季度累計凈利潤達(dá) 1.08 億元，扣非凈利潤 6857.00 萬元，徹底扭轉(zhuǎn)去年同期虧損局面，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)層面的實質(zhì)性盈利。財報解釋，盈利改善主要得益于營收規(guī)模擴大帶來的規(guī)模效應(yīng)，以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的盈利水平提升。

    從盈利質(zhì)量看，公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá) 1.18 億元，較去年同期的 - 6.06 億元實現(xiàn)根本性改善，主要因銷售回款效率提升，反映出公司 “營收增長 - 現(xiàn)金回流” 的良性循環(huán)已逐步形成。

    業(yè)務(wù)增長引擎明確：三維掃描、機器人等領(lǐng)域成核心驅(qū)動力

    財報明確指出，公司營收高增長主要源于三維掃描、支付核驗、各類型機器人三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同步快速擴張。

    在機器人領(lǐng)域，隨著工業(yè)機器人、服務(wù)機器人對 “視覺感知” 需求的爆發(fā)，奧比中光的 3D 視覺傳感器憑借高精度、高可靠性優(yōu)勢，已成為下游客戶的核心零部件選擇，相關(guān)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)持續(xù)提升；三維掃描業(yè)務(wù)則在消費電子、工業(yè)檢測、文化遺產(chǎn)保護等場景加速滲透，市場份額進(jìn)一步擴大；支付核驗業(yè)務(wù)作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，在金融、零售等場景的落地持續(xù)深化，為營收提供穩(wěn)定基本盤。

    值得注意的是，機構(gòu)資金已提前布局這一增長邏輯。財報前十大流通股東名單中，華夏中證機器人交易型開放式指數(shù)基金、易方達(dá)國證機器人產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)基金分別持倉 550.73 萬股、348.91 萬股，反映出資本市場對公司在機器人賽道布局的認(rèn)可。

    研發(fā)持續(xù)加碼：投入規(guī)模增長，效率進(jìn)一步優(yōu)化

    作為技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)，奧比中光在業(yè)績增長的同時，仍保持對研發(fā)的高強度投入。2025 年第三季度公司研發(fā)投入達(dá) 5536.67 萬元，同比增長 17.14%；前三季度研發(fā)投入累計 1.47 億元，雖因營收基數(shù)大幅增長導(dǎo)致研發(fā)投入占比（20.52%）較去年同期下降 23.18 個百分點，但投入絕對值仍保持穩(wěn)健增長，為技術(shù)迭代與新產(chǎn)品研發(fā)提供支撐。

    截至 2025 年 9 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 34.10 億元，較上年末增長 2.45%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益達(dá) 29.77 億元，同比增長 3.82%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。同期公司短期借款較上年末減少 33.54%，負(fù)債合計降至 4.22 億元，較上年末下降 7.14%，流動性風(fēng)險進(jìn)一步降低，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┏渥阖攧?wù)安全墊。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定：實控人持股集中，治理基礎(chǔ)扎實

    財報顯示，公司實控人黃源浩直接持有 1.09 億股，持股比例 27.15%，且全部為有限售條件股份，股權(quán)鎖定為公司治理穩(wěn)定性提供保障。同時，黃源浩擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的珠海奧比中芯投資合伙企業(yè)（有限合伙）、珠海奧比中瑞投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股 5.59%、0.87%，進(jìn)一步鞏固了實控人對公司的控制權(quán)。

    此外，上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司（持股 9.18%）、境內(nèi)自然人周廣大（持股 6.72%）等主要股東持股穩(wěn)定，未出現(xiàn)大規(guī)模減持情況，為公司長期發(fā)展提供了穩(wěn)定的股權(quán)環(huán)境。

    行業(yè)前景可期：3D 視覺賽道迎來爆發(fā)窗口

    當(dāng)前，3D 視覺技術(shù)正加速從消費電子向工業(yè)、汽車、機器人、醫(yī)療等多領(lǐng)域滲透，成為 AIoT 時代的核心感知技術(shù)之一。奧比中光作為國內(nèi)少數(shù)具備自主知識產(chǎn)權(quán)的 3D 視覺感知企業(yè)，已構(gòu)建起從芯片、算法到傳感器的全棧式技術(shù)能力，隨著下游應(yīng)用場景的持續(xù)打開，公司有望進(jìn)一步享受行業(yè)增長紅利。

    業(yè)內(nèi)人士分析，奧比中光此次業(yè)績 “翻倍 + 盈利” 的雙重突破，不僅驗證了其商業(yè)模式的可行性，也為行業(yè)樹立了增長標(biāo)桿。未來，隨著機器人、工業(yè)自動化等核心賽道需求的持續(xù)釋放，公司業(yè)績增長有望進(jìn)入 “快車道”。