根據(jù)廣東領(lǐng)益智造股份有限公司（證券代碼：002600，債券代碼：127107，證券簡(jiǎn)稱 “領(lǐng)益智造”，債券簡(jiǎn)稱 “領(lǐng)益轉(zhuǎn)債”）于 2025 年 9 月 30 日發(fā)布的《關(guān)于籌劃發(fā)行 H 股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的提示性公告》（公告編號(hào)：2025-152），公司正正式推進(jìn)境外發(fā)行 H 股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “香港聯(lián)交所”）上市的籌劃工作，旨在進(jìn)一步完善全球化布局，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

    公告顯示，領(lǐng)益智造本次籌劃 H 股發(fā)行上市，核心目標(biāo)聚焦于四大方向：一是推動(dòng)公司國(guó)際化戰(zhàn)略落地，通過香港資本市場(chǎng)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，加速融入全球產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈；二是加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)布局，為境外業(yè)務(wù)拓展提供更貼近市場(chǎng)的資本支持與品牌背書；三是拓寬海內(nèi)外并購(gòu)與融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，為未來產(chǎn)業(yè)整合與技術(shù)研發(fā)儲(chǔ)備資金；四是提升公司國(guó)際知名度，增強(qiáng)在全球市場(chǎng)的品牌影響力與客戶信任度，助力業(yè)務(wù)全球化拓展。

    從當(dāng)前進(jìn)展來看，公司已就本次 H 股發(fā)行上市的具體事宜與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)展開初步商討，但發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)間等核心細(xì)節(jié)尚未最終確定。值得關(guān)注的是，公告明確指出，本次 H 股發(fā)行上市不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更，公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)將保持穩(wěn)定，不會(huì)對(duì)現(xiàn)有股東利益造成根本性影響。

    按照監(jiān)管要求，本次 H 股發(fā)行上市需履行多重程序，后續(xù)推進(jìn)仍存在不確定性。具體來看，待發(fā)行方案確定后，需首先提交公司董事會(huì)、股東會(huì)審議通過；審議通過后，還需向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)履行備案程序，并接受香港聯(lián)交所等境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核。公告強(qiáng)調(diào)，上述內(nèi)部決策與監(jiān)管審批流程能否順利通過，以及最終能否成功實(shí)現(xiàn)上市，均存在較大不確定性，需以各環(huán)節(jié)實(shí)際結(jié)果為準(zhǔn)。

    公開資料顯示，作為全球領(lǐng)先的 AI 終端硬件核心供應(yīng)廠商，廣東領(lǐng)益智造股份有限公司專注于為全球客戶提供全方位智能制造服務(wù)與解決方案。公司業(yè)務(wù)已形成三大核心板塊：AI 終端設(shè)備業(yè)務(wù)涵蓋 AI 手機(jī)、折疊屏手機(jī)、AIPC、AI 眼鏡及 XR 可穿戴設(shè)備等，提供結(jié)構(gòu)件、模組、充電器及組裝服務(wù)，2024 年該領(lǐng)域收入超 407 億元；汽車及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)聚焦車載零部件與低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)品，2025 年上半年毛利率同比提升 13.27 個(gè)百分點(diǎn)；其他業(yè)務(wù)則囊括機(jī)器人、AI 服務(wù)器散熱、清潔能源等新興領(lǐng)域，其中 2025 年上半年清潔能源業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 247.58%。憑借 “人（機(jī)器人）、眼（AI 眼鏡）、折（折疊屏）、服（AI 服務(wù)器）” 四大賽道布局，公司已為三星、小米、AMD 等全球頭部客戶供應(yīng)核心部件。​

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司近年業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 442.11 億元，同比增長(zhǎng) 29.56%，其中第四季度營(yíng)收 127.27 億元?jiǎng)?chuàng)單季新高，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入 40.21 億元。2025 年上半年增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)，營(yíng)收達(dá) 236.25 億元（+23.35%），歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 9.30 億元（+35.94%），扣除股權(quán)激勵(lì)攤銷后凈利潤(rùn)同比增幅達(dá) 53.29%。分板塊看，AI 終端業(yè)務(wù)上半年收入 208.65 億元（+17.26%），汽車及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)收入 11.83 億元（+38.41%），其他業(yè)務(wù)因新興領(lǐng)域爆發(fā)增長(zhǎng) 212.98%。公司同時(shí)積極回饋股東，2025 年上半年回購(gòu)與擬分紅總額達(dá) 4.59 億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的 49.40%。不過需注意，當(dāng)前公司存在毛利率承壓（2025 年上半年 15.08% 為近七年低位）、資產(chǎn)負(fù)債率升至 56.41% 等挑戰(zhàn)。