日前，上海萬業(yè)企業(yè)股份有限公司（證券代碼：600641，證券簡稱：萬業(yè)企業(yè)）以進(jìn)門財(cái)經(jīng)業(yè)績說明會(huì)、公司現(xiàn)場交流及券商策略會(huì)等形式，舉辦多場投資者關(guān)系活動(dòng)。金信基金、民生證券、瑞銀證券、易方達(dá)基金等數(shù)十家機(jī)構(gòu)參與，公司副董事長兼副總裁余舒婷、副總裁兼董秘周偉芳等管理層出席，圍繞鉍業(yè)務(wù)盈利、半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)進(jìn)展、成本管控等核心議題展開深度交流，傳遞公司雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與未來規(guī)劃。

    鉍業(yè)務(wù)：價(jià)差優(yōu)勢 + 下游拓展雙發(fā)力，產(chǎn)能與庫存策略保障盈利

    在鉍業(yè)務(wù)板塊，萬業(yè)企業(yè)當(dāng)前通過三大策略提升競爭力，同時(shí)依托庫存與產(chǎn)能布局應(yīng)對市場波動(dòng)，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

    從經(jīng)營策略來看，公司一方面動(dòng)態(tài)調(diào)整采購策略，結(jié)合海外消費(fèi)市場與地緣經(jīng)濟(jì)變化，對沖原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面充分利用海內(nèi)外價(jià)差 —— 國內(nèi)鉍價(jià)當(dāng)前處于 10 萬 - 15 萬元 / 噸區(qū)間，海外價(jià)格達(dá) 25 萬 - 30 萬元 / 噸，顯著價(jià)差為公司帶來報(bào)價(jià)優(yōu)勢，助力開拓海外長期合作客戶。此外，公司聚焦電子半導(dǎo)體、新能源、醫(yī)藥及核工業(yè)等新興戰(zhàn)略領(lǐng)域，提供定制化解決方案，同時(shí)擴(kuò)大傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域份額，雙向拉動(dòng)銷售規(guī)模。

    價(jià)格與供需層面，2025 年上半年鉍材料價(jià)格受地緣政治及出口管制政策影響漲幅顯著：國內(nèi)精鉍價(jià)格從 1 月約 7.5 萬元 / 噸攀升至最高 16 萬元 / 噸，7 月初穩(wěn)定在 12 萬 - 13 萬元 / 噸，較年初上漲約 65%。從長期供需看，全球鉍供給整體偏緊，需求端除傳統(tǒng)油墨、顏料領(lǐng)域外，新興領(lǐng)域用量持續(xù)增長，據(jù)中國礦業(yè)報(bào)預(yù)計(jì)，2025 年全球鉍消費(fèi)量將突破 2 萬噸，行業(yè)普遍看好鉍價(jià)中長期穩(wěn)步上漲。

    為保障供應(yīng)與盈利，公司已儲(chǔ)備一年及以上生產(chǎn)所需庫存，并根據(jù)市場預(yù)判動(dòng)態(tài)調(diào)整戰(zhàn)略庫存；產(chǎn)能方面，公司鉍業(yè)務(wù)全年產(chǎn)能及銷量規(guī)模居市場前列，下半年新產(chǎn)線投產(chǎn)后，將進(jìn)一步覆蓋客戶訂單需求，緩解材料價(jià)格波動(dòng)對成本的影響。

    半導(dǎo)體設(shè)備：凱世通研發(fā)量產(chǎn)雙突破，國產(chǎn)替代進(jìn)程加速

    作為公司半導(dǎo)體板塊核心主體，凱世通在 2025 年的研發(fā)、客戶開拓與訂單交付上均呈現(xiàn)明確進(jìn)展，成為國產(chǎn)離子注入機(jī)領(lǐng)域重要力量。

    訂單與交付方面，截至目前，凱世通已累計(jì)向客戶交付超 40 臺設(shè)備，另有 10 余臺設(shè)備正在客戶現(xiàn)場測試，預(yù)計(jì)通過驗(yàn)收后進(jìn)入量產(chǎn)階段。交付設(shè)備涵蓋低能大束流離子注入機(jī)、高能離子注入機(jī)等成熟產(chǎn)品，下游客戶均為國內(nèi)頭部半導(dǎo)體晶圓廠，在完成產(chǎn)線關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證與先進(jìn)工藝測試后，有望迎來采購放量。

    研發(fā)突破上，凱世通正加速布局全譜系差異化設(shè)備：超高能離子注入機(jī)、SOI 氫離子注入機(jī)、中束流離子注入機(jī)等新品的研發(fā)與驗(yàn)證穩(wěn)步推進(jìn)，同時(shí)重點(diǎn)攻堅(jiān)先進(jìn)制程離子注入機(jī)。值得關(guān)注的是，公司自主研發(fā)的 CIS 器件摻雜用低能大束流離子注入機(jī)已通過客戶驗(yàn)收，該設(shè)備基于通用注入平臺與光路系統(tǒng)，核心零部件實(shí)現(xiàn)自研，填補(bǔ)國內(nèi)空白，可有效控制金屬污染物與注入角度，解決暗電流產(chǎn)生的白噪點(diǎn)問題，標(biāo)志著國產(chǎn) CIS 離子注入機(jī)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破。

    成本管控：供應(yīng)鏈協(xié)同 + 業(yè)務(wù)拓展雙向降本，優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)

    針對上半年?duì)I業(yè)成本與費(fèi)用上浮問題，萬業(yè)企業(yè)已落地多項(xiàng)改進(jìn)措施。成本端，公司加強(qiáng)供應(yīng)鏈把控，與控股股東先導(dǎo)科技集團(tuán)建立合作，就部分核心零部件開展聯(lián)合研發(fā)測試，通過供應(yīng)鏈協(xié)同實(shí)現(xiàn)降本增效；業(yè)務(wù)端，在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域積極拓展整機(jī)、零配件、維保等增值業(yè)務(wù)，豐富收入來源的同時(shí)攤薄單位成本。費(fèi)用端，隨著新機(jī)臺交付規(guī)模擴(kuò)大與新系列產(chǎn)品量產(chǎn)，凱世通期間費(fèi)用率有望逐步優(yōu)化。

    未來規(guī)劃：雙主業(yè)協(xié)同發(fā)力，打造半導(dǎo)體平臺型企業(yè)

    展望未來，萬業(yè)企業(yè)將圍繞鉍業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體設(shè)備兩大核心，多維度夯實(shí)增長基礎(chǔ)。鉍業(yè)務(wù)將通過靈活動(dòng)態(tài)庫存策略、擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)、下游高潛力客戶覆蓋及上游供應(yīng)鏈穩(wěn)定建設(shè)，進(jìn)一步提升盈利水平；半導(dǎo)體板塊則以凱世通為核心，持續(xù)完善離子注入機(jī)產(chǎn)品體系，聚焦邏輯、存儲(chǔ)、CIS 及功率器件等領(lǐng)域，把握國產(chǎn)替代機(jī)遇，目標(biāo)打造 “半導(dǎo)體設(shè)備、材料與零部件” 一體化平臺，構(gòu)建長期競爭優(yōu)勢。