2025 年 10 月 16 日，合肥晶合集成電路股份有限公司（證券代碼：688249，簡(jiǎn)稱(chēng) “晶合集成”）發(fā)布公告，宣布其控股子公司合肥皖芯集成電路有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng) “皖芯集成”）擬實(shí)施增資擴(kuò)股，公司控股股東合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng) “合肥建投”）將以現(xiàn)金 30 億元認(rèn)繳皖芯集成新增注冊(cè)資本，晶合集成及皖芯集成其他現(xiàn)有股東均放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。本次增資將進(jìn)一步增強(qiáng)皖芯集成資本實(shí)力，為其集成電路研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)充提供資金支撐。

    一、30 億元增資落地皖芯集成，注冊(cè)資本顯著提升

    根據(jù)公告內(nèi)容，本次增資的核心是合肥建投以貨幣方式出資 30 億元，其中 28.40 億元將計(jì)入皖芯集成新增注冊(cè)資本，剩余 1.60 億元計(jì)入資本公積。增資完成后，皖芯集成的注冊(cè)資本將從原來(lái)的 95.89 億元增至 124.29 億元，資金規(guī)模大幅提升。

    從資金用途來(lái)看，皖芯集成需將本次增資款全部用于日常運(yùn)營(yíng)，包括購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備、償還與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的債務(wù)等，確保資金直接服務(wù)于集成電路業(yè)務(wù)發(fā)展。公告同時(shí)明確，增資過(guò)渡期內(nèi)皖芯集成的利潤(rùn)或虧損將由增資后的全體股東按實(shí)繳出資比例共享或共擔(dān)，增資價(jià)格不受過(guò)渡期損益影響，保障交易穩(wěn)定性。

    二、晶合集成持股比例下降但仍握控制權(quán)，治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

    本次增資后，晶合集成對(duì)皖芯集成的持股比例將從 43.75% 降至 33.75%，但這一調(diào)整不會(huì)改變其對(duì)皖芯集成的控制地位。公告強(qiáng)調(diào)，晶合集成仍為皖芯集成第一大股東，且公司提名的董事占皖芯集成董事會(huì)席位過(guò)半數(shù)，符合 “控制董事會(huì)即實(shí)質(zhì)控制公司” 的治理原則，因此皖芯集成仍將納入晶合集成合并報(bào)表范圍，不會(huì)對(duì)公司整體財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，合肥建投將以 22.85% 的持股比例成為皖芯集成第二大股東，其他現(xiàn)有股東（如農(nóng)銀金投、建信金投等）的持股比例均隨注冊(cè)資本擴(kuò)容同比下降，但股權(quán)結(jié)構(gòu)整體保持多元穩(wěn)定，未出現(xiàn)單一股東獨(dú)大的情況。

    三、定價(jià)公允合規(guī)，多方核查保障股東權(quán)益

    本次增資定價(jià)以專(zhuān)業(yè)評(píng)估為基礎(chǔ)，確保公允性。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司以 2025 年 6 月 30 日為基準(zhǔn)日，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法與收益法對(duì)皖芯集成股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，最終選取收益法結(jié)果，確認(rèn)皖芯集成投前估值為 101.28 億元，對(duì)應(yīng)增資價(jià)格為 1.0562 元 / 注冊(cè)資本。

    這一定價(jià)方案已通過(guò)多重核查：晶合集成獨(dú)立董事專(zhuān)門(mén)會(huì)議明確認(rèn)為本次交易 “符合公司戰(zhàn)略、不存在損害中小股東利益的情形”；保薦機(jī)構(gòu)中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司也出具無(wú)異議核查意見(jiàn)，確認(rèn)交易審議程序合規(guī)、定價(jià)合理。公告指出，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不存在法律障礙，但仍需提交晶合集成股東會(huì)審議（關(guān)聯(lián)人將回避表決），并經(jīng)有權(quán)部門(mén)同意后方可實(shí)施。

    四、交易推進(jìn)中提示風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期符合戰(zhàn)略發(fā)展

    截至公告披露日，本次增資的相關(guān)協(xié)議尚未正式簽署，具體內(nèi)容以最終簽署文本為準(zhǔn)，交易實(shí)施存在一定不確定性。晶合集成在公告中提示投資者謹(jǐn)慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

    從長(zhǎng)期意義來(lái)看，本次增資是晶合集成圍繞集成電路主業(yè)的重要布局。一方面，30 億元資金將直接緩解皖芯集成的資金壓力，助力其突破研發(fā)瓶頸、擴(kuò)大產(chǎn)能，提升在集成電路領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，控股股東合肥建投的入局將為皖芯集成帶來(lái)更多資源支持，與晶合集成形成協(xié)同效應(yīng)，符合公司聚焦集成電路核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

    未來(lái)，隨著股東會(huì)審批及有權(quán)部門(mén)備案程序的推進(jìn)，本次增資有望盡快落地。晶合集成表示，將持續(xù)關(guān)注皖芯集成的經(jīng)營(yíng)進(jìn)展，確保增資資金切實(shí)服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展，為全體股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。