“前所未有的混亂和不確定性！”一位LED行業(yè)人士對美國總統(tǒng)特朗普提出的“關稅”計劃如此表示！

    日前，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令宣布以芬太尼等問題為由對中國輸美產(chǎn)品加征10%關稅，關稅定于美東時間2025年2月4日生效。此外，特朗普還提出“對等關稅”政策，如果全面落地幾乎相當于取消全球所有國家“最惠國等差異化優(yōu)惠政策”；以及鋼鋁25%關稅等行業(yè)性關稅政策！

    多重關稅大棒持續(xù)掄起，讓作為全球最大消費市場之一的美國市場陷入一定混亂之中。其中不乏800美元以下小額包裹一周內(nèi)上演關稅“加了又撤”這樣過山車情節(jié)的事件，凸顯目前相關“信息和趨勢”的混亂性。

    對于我國顯示產(chǎn)業(yè)而言，特朗普關稅計劃影響非常明確。例如，我國提供了全球超過7成的半導體顯示面板、8成LED顯示屏。我國頭部顯示關鍵零部件和終端企業(yè)，海外市場銷售額占比高達3-7成。而美國是全球先進顯示產(chǎn)品的重要消費市場，具有需求高、利潤高的特點。特朗普關稅下，如何應對“保護主義沖擊”成為必須思考的問題。

    關稅成本由誰承當

    對于增加的關稅成本，有典型的三個說法：即由所在市場消費者承擔、或由出口國供應商完全承擔、或由中間商犧牲自己的利潤承擔。

    對于這些說法，筆者認為都不具有“準確性”。對于增加關稅的承擔方的討論，必須基于供給與消費側的實力對比來確定；亦必須區(qū)分短期影響和長期影響的區(qū)別。

    從供給與需求的實力對比角度看，我國顯示產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。例如，全球大尺寸液晶顯示面板的產(chǎn)能都在我國境內(nèi)，包括大陸和臺灣地區(qū)，在2024年日本夏普10代線關停后，已經(jīng)基本包圓了全部產(chǎn)能。對于這樣的行業(yè)，很難讓供給側做出巨大讓利，承擔關稅成本。

    更何況，2023年開始，面板供給側一直在通過歲修、抑制產(chǎn)能等方法，穩(wěn)定市場價格、確保不出現(xiàn)嚴重虧損。即面板行業(yè)處于“緊成本平衡線”，自身亦無能力空間吸收更多關稅成本�！�—事實上，全球工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)地轉移，一直遵循成本洼地規(guī)律。這使得供給方對額外成本的承受力很有限。如果強行增加了額外成本，必然最終要由消費者承擔絕大部分。

    經(jīng)濟全球化的歷史上，供給側對稅收壁壘的反應更多的是寧愿通過縮減產(chǎn)能，或者供應鏈轉移，改變供求結構，而不是單方面消耗額外成本。但是，供應結構的轉變需要時間。

    即從長期看，關稅必然影響供應鏈的全球分布結構。這也是美國所期待的：制造業(yè)回流美國。但是，前提是，美國制造有利可圖。或者說在供應鏈向成本洼地流動的規(guī)律下，美國成本更低才行。這要求一個顯著提高的關稅壁壘，超過外部供應成本優(yōu)勢的關稅壁壘。

    但是，顯然在顯示產(chǎn)業(yè)上，美國暫時不具有這樣的“成本洼地效應”。即關稅增加后，更多體現(xiàn)為美國產(chǎn)品價格增加，而非供應鏈向美國國內(nèi)轉移——這是過去8年美國挑起貿(mào)易戰(zhàn)后的主要變化。

    對于我國顯示產(chǎn)業(yè)而言，目前主要優(yōu)勢體現(xiàn)在規(guī)模優(yōu)勢、研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈完善度和空間密度高等方面。同時，我國也是全球最大的顯示產(chǎn)品消費市場，具有市場優(yōu)勢。我國顯示企業(yè)應當有足夠自信，在全球供應結構調整的競爭中，依托創(chuàng)新、成本和本土市場三大優(yōu)勢，實現(xiàn)“談判中的實力地位”。

    例如，2月18日，宏碁董事長陳俊圣在英國受訪時透露，為應對美國加征關稅，宏碁將依照進口時間，對受關稅影響的產(chǎn)品漲價10%——即，我國大陸生產(chǎn)的筆記本電腦（PC）在美售價將調漲10%。由此可見，所謂關稅變化，至少在宏碁這一產(chǎn)品上，將主要由美國消費者承擔。這就是“基于實力”的談判地位，決定了誰承擔“額外”成本的現(xiàn)成例子。

    特朗普主義攪動全球經(jīng)濟格局

    “關稅壁壘，在美國帶動下，是否會成為一個更多經(jīng)濟體的工具選擇？”這是在美國打出一通混亂的關稅拳之后的另一種擔憂！

    的確，一方面美國有些“心腹小弟”需要通過模仿美國模式、或者聽從美國模式，實現(xiàn)對美國的示好，例如加拿大對美國政策的跟隨性趨勢。也有部分國家或者地區(qū)希望通過類似的方式，保護自己的某些產(chǎn)業(yè)，例如歐盟針對我國新能源汽車的產(chǎn)業(yè)壁壘。

    一種叫做特朗普漣漪的東西，正在全球擴散，并產(chǎn)生復雜影響。對此，有人士表示，僅僅是簡單的對美國政策的盲目跟隨，并不能解決“特朗普式”的擔憂。因為，這屆美國政府的核心任務，不是通過一些感官層面不痛不癢的示好能夠解決的，需要的更多是“真金白銀”。因此，才有了美國對鋼鋁的無差別、無豁免25%關稅，有了美國對加拿大等核心伙伴率先掄起大棒。

    對于針對性保護國內(nèi)某項產(chǎn)業(yè)的壁壘政策，則其前提是“擁有保護的必要”。這不僅是說，被保護者需要保護；更包括了被保護者“存在”這樣一個前提。如，保護電動車產(chǎn)業(yè)，得先擁有電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈、技術和人才條件、市場和資源儲備，這是歐盟市場擁有的。但是，對比而言，在顯示產(chǎn)業(yè)上，歐美普遍缺乏技術和人才條件，亦面臨外部市場的成熟供應方的強大競爭。再比如，美國傾向于保護國內(nèi)傳統(tǒng)化石能源產(chǎn)業(yè)，這是因為其擁有的大量陸地和海洋資源潛力與儲備；日本就不會有類似的保護化石能源產(chǎn)業(yè)的需求。

    關稅不是目的，而是達成目的的工具�！�—有時候他就是為了增加收入，有時候則是交易籌碼，更有時候是一種恐嚇，而普遍的“對等關稅”則可能意味著美國數(shù)十年以來最強烈的政治經(jīng)濟理論和戰(zhàn)略的改變。關稅也不是萬能鑰匙，其起到供應結構調整的作用需要足夠的市場內(nèi)外條件。關稅也不是時間機器，即便其能夠發(fā)揮作用，也需要時間來實現(xiàn)供給結構的調整。

    所以，雖然特朗普關稅主義會對全球有“示范”作用，但是理智決策和客觀的條件決定了，大多數(shù)經(jīng)濟體會采用更符合自己利益的方式協(xié)調全球貿(mào)易鏈，而不是簡單的效仿。

    全球經(jīng)濟動蕩可能性增加，需未雨綢繆

    “簡單關稅政策，不是結構性和系統(tǒng)化的工具，而是破壞性的工具！”在特朗普關稅大棒下，全球經(jīng)濟的穩(wěn)定性必然面臨一些挑戰(zhàn)。但是更多的應是美國內(nèi)部市場的挑戰(zhàn)增加。

    首先，無論關稅成本由誰承擔，都會是一種“分配結構的調整”，因為美國海關收入增加了。短期市場中的博弈，受損市場主體一定會采用被動的“出清”行為應對。如果是消費端承擔了關稅主體，就表現(xiàn)為消費低迷；如果是供給側承擔了關稅增加額，如果其不具有足夠利潤或者創(chuàng)新空間消納，就會表現(xiàn)為虧損和長期的去產(chǎn)能化。

    一旦產(chǎn)能端萎縮，市場就會轉化成賣方市場，關稅必然二次轉移給消費者：即便這些產(chǎn)能如特朗普希望的那樣在美國重建，也是基于美國國內(nèi)高工業(yè)成本的產(chǎn)能，對美國消費者而言依然是消費成本增加，進而是消費能力、消費量下降。

    其次，美國市場不是唯一的市場。美國市場的長期強大建立在美元全球化和貿(mào)易逆差之上。通過關稅削減逆差的初衷，與美國強大的市場吸引力，構成無解的矛盾。如果全面對等關稅策略落地，美國市場的衰退概率就會大幅增加，需要各行業(yè)企業(yè)慎重考慮。

    通過開發(fā)更多方面的市場，抓住全球廣大南方國家這一土地空間和人口空間的真正大多數(shù)，才是我國顯示產(chǎn)業(yè)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)不斷做大做強，持續(xù)做大做強的關鍵。歐美10億人口之外的70億，才是真正的多數(shù)市場，理應在更為理性和均衡的未來全球經(jīng)濟，普遍受益的全球化體系下成為真正的市場規(guī)則制定者。

    第三，目前全球產(chǎn)業(yè)分布結構是競爭的結果、是各國產(chǎn)業(yè)政策和營商環(huán)境的結果——這是主觀方面；但是其更是“市場規(guī)律”的結果——這是客觀方面。主觀意志和行動，無法改變客觀規(guī)律。市場規(guī)律始終會青睞創(chuàng)新高地、成本洼地、巨土眾民市場的經(jīng)濟體。這方面，我國顯示產(chǎn)業(yè)，乃至于如芯片等遭遇卡脖子瓶頸的產(chǎn)業(yè)，都應當擁有長期的“自信”。

    尊重市場規(guī)律、不把雞蛋放在一個籃子里、客觀認知美國市場全球價值的下降趨勢，這是應對這一輪“美式王八拳”需要的基本認知。

    以我為主，才是致勝之道

    過去40年，我國顯示產(chǎn)業(yè)見證了從CRT顯像管、LED屏等核心部件絕大多數(shù)嚴重依賴進口，到成為全球市場絕大多數(shù)顯示器件供應商的地位躍升。

    這一變化背后是什么呢？絕不是一項政策，或者一個機遇就能成就的。而是一個復雜的市場升級過程，也是一個相關產(chǎn)業(yè)鏈上上下下數(shù)以萬計的企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功與失敗共同凝結的結果。這其中，把握客觀機遇、順應市場規(guī)律，與發(fā)揮人的主觀能動性，主動作為都不可或缺。

    今天看，我國顯示產(chǎn)業(yè)的基礎從未如此強大、客觀條件只會更好。這樣的條件下，不應該進一步發(fā)揮主觀能動，爭取更大的成就和成功嗎？越過特朗普的關稅障礙，看到全球市場的宏大、看到未來數(shù)字化時代的眾多機遇，看到創(chuàng)新的原力、看到市場無形之手對努力者的青睞……我們定能“踏浪而行”！