格科微（688728）2025 年半年度業(yè)績實(shí)現(xiàn)逆勢增長，高像素產(chǎn)品放量與新興市場突破成為核心驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)公司 7 月 22日披露的自愿性業(yè)績預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 34.11 億元至 38.09 億元，同比增幅達(dá) 22.27% 至 36.51%，延續(xù)了一季度 18.21% 的營收增長勢頭。

    高像素技術(shù)突破驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級

    公司首創(chuàng)的單芯片高像素集成技術(shù)獲得市場高度認(rèn)可，5000 萬像素多個(gè)規(guī)格產(chǎn)品已成功導(dǎo)入多家頭部品牌客戶，在手訂單充足，預(yù)計(jì)下半年將持續(xù)放量。這一技術(shù)突破打破了傳統(tǒng)堆疊式方案的成本與良率瓶頸，使格科微在高端手機(jī) CIS 市場的份額快速提升。2024 年，1300 萬像素及以上產(chǎn)品收入占手機(jī) CIS 業(yè)務(wù)的 40%，2025 年一季度這一比例進(jìn)一步提升至 50%，高像素產(chǎn)品已成為收入增長的核心引擎。

    新興市場布局加速第二增長曲線

    在非手機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域，格科微的戰(zhàn)略布局成效顯著。車載前裝市場方面，首顆車規(guī)級圖像傳感器已完成流片，計(jì)劃 2025 年量產(chǎn)，臨港工廠通過 IATF16949 認(rèn)證為前裝市場準(zhǔn)入奠定基礎(chǔ)。AI 眼鏡領(lǐng)域，采用 TCOM 封裝技術(shù)的 500 萬像素 CIS 已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，模組尺寸較傳統(tǒng)方案縮小 10%，成本優(yōu)勢顯著，率先在 AR/VR 設(shè)備中實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。此外，400 萬像素星光級夜視 CIS、800 萬像素安防產(chǎn)品持續(xù)出貨，智慧城市、智慧家居等場景收入貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升。

    研發(fā)投入加碼支撐技術(shù)領(lǐng)先

    盡管一季度凈利潤因研發(fā)投入增加和市場競爭壓力出現(xiàn)虧損，但公司持續(xù)加大技術(shù)攻關(guān)力度。2025 年一季度研發(fā)投入達(dá) 2.62 億元，同比增長 30.02%，重點(diǎn)聚焦 1 億像素 CIS、車規(guī)級芯片及顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)。目前，0.61μm 5000 萬像素產(chǎn)品已完成客戶導(dǎo)入，28nm 顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)年底進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)量產(chǎn)階段。臨港 12 英寸特色工藝平臺產(chǎn)能利用率達(dá) 85%，支撐高端產(chǎn)品快速迭代。

    行業(yè)復(fù)蘇與產(chǎn)能協(xié)同釋放潛力

    隨著消費(fèi)電子市場需求回暖，公司產(chǎn)品銷量穩(wěn)步提升。臨港工廠滿產(chǎn)運(yùn)行，自產(chǎn)產(chǎn)品占比提高帶動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流顯著改善，一季度現(xiàn)金凈流入 2.42 億元，同比扭虧為盈。盡管上半年毛利率受低端市場價(jià)格競爭影響略有下滑（一季度毛利率 20.85%），但高端產(chǎn)品占比提升有望在下半年推動(dòng)盈利修復(fù)。

    公司表示，將繼續(xù)深化與戰(zhàn)略客戶的合作，加快車規(guī)級、AI 眼鏡等新興領(lǐng)域產(chǎn)品的市場拓展，同時(shí)推進(jìn) 1 億像素 CIS、多光譜傳感器等前沿技術(shù)研發(fā)，持續(xù)鞏固在 CMOS 圖像傳感器領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。本次業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)為初步測算結(jié)果，具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將以正式披露的 2025 年半年度報(bào)告為準(zhǔn)。