9 月 11 日，吉林奧來德光電材料股份有限公司（證券簡稱：奧來德，證券代碼：688378）發(fā)布 2025 年度以簡易程序向特定對象發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）。公告顯示，公司擬通過本次發(fā)行募集資金總額不超過 29986.21 萬元，其中超 8 成資金將用于 “OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產(chǎn)基地項目”，剩余資金補(bǔ)充流動資金。此次布局聚焦 PSPI 材料規(guī)�；�產(chǎn)能建設(shè)，旨在突破國際廠商壟斷，搶占 OLED 下游市場增長紅利，推動我國新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料自主可控。

    聚焦 PSPI 材料產(chǎn)能缺口 高標(biāo)準(zhǔn)基地落地長春

    據(jù)預(yù)案披露，本次募投核心項目 “OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產(chǎn)基地項目” 由奧來德全資子公司吉林奧來德長新材料科技有限公司負(fù)責(zé)實施，總投資額達(dá) 23986.21 萬元，建設(shè)期預(yù)計 3 年。項目用地位于長春市北湖科技開發(fā)區(qū)，東至福音街、西至福水街、南至興盛大路、北至興康路，子公司已取得該地塊《國有建設(shè)用地使用權(quán)證》（吉 (2024) 長春市不動產(chǎn)權(quán)第 0151616 號），用地性質(zhì)為工業(yè)用地，面積達(dá) 135870 平方米，為項目落地提供堅實保障。

    從項目規(guī)劃看，基地將新建專業(yè)化 PSPI 材料生產(chǎn)車間，配置智能化生產(chǎn)線及先進(jìn)測試設(shè)備，重點強(qiáng)化單體合成、樹脂合成、混合等核心工藝環(huán)節(jié)。項目建成達(dá)產(chǎn)后，將為公司新增 1000 噸 PSPI 材料年產(chǎn)能，可有效緩解當(dāng)前國內(nèi) PSPI 材料供應(yīng)緊張局面，滿足下游面板廠商對高性能、穩(wěn)定供應(yīng) PSPI 產(chǎn)品的需求。目前，該項目已完成吉林省企業(yè)投資項目備案（項目代碼：2401-220181-04-01-751043）及環(huán)評審批（長環(huán)建 [2025] 14 號），各項前期工作進(jìn)展順利。

    政策市場雙驅(qū)動 國產(chǎn)替代需求迫切

    PSPI 材料（光敏性聚酰亞胺）是 OLED 顯示制程中的關(guān)鍵光刻膠材料，兼具聚酰亞胺的耐高溫、高絕緣性與光敏材料的精準(zhǔn)圖形化特性，廣泛應(yīng)用于 AMOLED 面板的柔性基板、絕緣層等核心環(huán)節(jié)。當(dāng)前，全球 PSPI 材料市場主要由日本東麗、富士膠片、旭化成及韓國 HDM 等國際廠商壟斷，國內(nèi)面板企業(yè)面臨采購周期長、價格波動大、供應(yīng)穩(wěn)定性不足等風(fēng)險。

    從行業(yè)趨勢看，PSPI 材料需求正隨 OLED 產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張快速增長。QYResearch 數(shù)據(jù)顯示，2024 年全球 PSPI 市場規(guī)模約 6.77 億美元，預(yù)計 2031 年將達(dá) 31.81 億美元，2025-2031 年復(fù)合增長率高達(dá) 25.1%。下游應(yīng)用端，OLED 智能手機(jī)滲透率 2028 年預(yù)計升至 60%，車載 OLED 面板 2027 年出貨量將達(dá) 520 萬片（2022 年僅 57 萬片），筆電 OLED 滲透率 2027 年將突破 5%，疊加京東方、維信諾等廠商加速推進(jìn) 8.6 代 AMOLED 產(chǎn)線建設(shè)（單片面板 PSPI 用量較 6 代線顯著提升），國內(nèi) PSPI 材料市場空間持續(xù)擴(kuò)容。

    政策層面，PSPI 材料亦獲國家戰(zhàn)略支持�！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024 年本）》將新型顯示材料列為鼓勵類項目，《重點新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024 年版）》明確將感光性聚酰亞胺樹脂納入先進(jìn)基礎(chǔ)材料，本次長春 PSPI 生產(chǎn)基地更入選省級新材料示范工程，政策紅利為項目實施創(chuàng)造良好環(huán)境。

    技術(shù)市場雙儲備 奧來德構(gòu)建競爭壁壘

    作為國內(nèi) OLED 顯示關(guān)鍵材料領(lǐng)軍企業(yè)，奧來德已在 PSPI 領(lǐng)域完成技術(shù)與市場的雙重儲備，為項目落地提供保障。技術(shù)端，公司深耕 OLED 材料領(lǐng)域近 20 年，累計取得 400 余項發(fā)明專利授權(quán)，構(gòu)建覆蓋分子設(shè)計、合成工藝、應(yīng)用測試的全鏈條技術(shù)壁壘。在 PSPI 領(lǐng)域，公司突破國際技術(shù)封鎖，形成自主知識產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)體系，專利覆蓋樹脂合成、配方優(yōu)化及制備方法等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)已達(dá)國際主流水平，并實現(xiàn)自主量產(chǎn)與銷售。

    市場端，奧來德憑借技術(shù)優(yōu)勢已建立穩(wěn)定客戶網(wǎng)絡(luò)。目前，其 PSPI 材料已完成維信諾、和輝光電等頭部面板廠商的產(chǎn)線驗證并實現(xiàn)批量出貨，同時正推進(jìn)京東方、TCL 華星等更多客戶的技術(shù)導(dǎo)入。此外，公司有機(jī)發(fā)光材料、蒸發(fā)源設(shè)備已批量供應(yīng)京東方、廈門天馬等企業(yè)，多業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng) PSPI 材料的客戶黏性，為新增產(chǎn)能消化提供支撐。

    達(dá)產(chǎn)后年營收預(yù)計 3.8 億 助力產(chǎn)業(yè)鏈自主可控

    據(jù)預(yù)案披露，PSPI 材料生產(chǎn)基地項目達(dá)產(chǎn)后首年，預(yù)計可實現(xiàn)營業(yè)收入 38250 萬元、凈利潤 5750.75 萬元，經(jīng)濟(jì)效益顯著。從戰(zhàn)略意義看，項目實施將進(jìn)一步完善奧來德業(yè)務(wù)布局 —— 在有機(jī)發(fā)光材料、蒸發(fā)源設(shè)備穩(wěn)定供應(yīng)基礎(chǔ)上，新增 PSPI 材料規(guī)�；�產(chǎn)能，將強(qiáng)化各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同效應(yīng)，提升公司在 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力。

    本次發(fā)行方案顯示，公司擬以 17.20 元 / 股的價格向冉啟瓊、諾德基金、財通基金等 12 家特定對象發(fā)行 1743.38 萬股股票，發(fā)行對象認(rèn)購股份限售期為 6 個月。發(fā)行完成后，公司控股股東、實際控制人軒景泉家族合計控制股權(quán)比例仍達(dá) 31.21%，控制權(quán)保持穩(wěn)定。剩余 6000 萬元募集資金用于補(bǔ)充流動資金，將進(jìn)一步優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費用，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金保障。

    奧來德表示，本次 PSPI 材料生產(chǎn)基地項目符合國家新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及公司長遠(yuǎn)規(guī)劃，項目落地后將顯著提升國產(chǎn) PSPI 材料供應(yīng)能力，加速進(jìn)口替代進(jìn)程，為我國 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈安全穩(wěn)定發(fā)展提供支撐。不過，公司亦提醒投資者，本次發(fā)行尚需上海證券交易所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊，審批進(jìn)度及最終結(jié)果存在不確定性，需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。