2018年三季度為全球電視面板市場備貨旺季，品牌備貨需求走強(qiáng)，電視面板價格出現(xiàn)階段性反彈。而四季度受到海外需求回落，品牌控制庫存及面板供應(yīng)產(chǎn)能持續(xù)增長等因素影響，供需將逐步趨于寬松，帶動價格再次形成下行趨勢。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）“供需模型”測算，四季度全球液晶電視面板市場以面積為基準(zhǔn)，供需比為7.3%，供過于求。

    外銷需求回落，中國品牌備貨依然積極

    四季度為電視的銷售旺季，面板備貨接近尾聲，海外品牌及代工廠的備貨需求將有明顯回落，而中國品牌依然積極為“11.11”備貨，力爭達(dá)成全年目標(biāo)。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，四季度全球主要整機(jī)廠商的面板需求數(shù)量環(huán)比下降1.9%，面積環(huán)比增長2.3%。分尺寸來看，整機(jī)廠商對于小尺寸的需求明顯回落，而對于55"及以上大尺寸的需求則環(huán)比明顯增長。

    整機(jī)廠商年末庫存將趨于健康

    三季度整機(jī)廠商紛紛為四季度的出貨旺季積極備貨，帶動整機(jī)庫存走高。而四季度品牌的出貨計劃積極，將帶動庫存逐步趨于健康。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，到四季度末，國際品牌庫存預(yù)計將減少到8.5周，而中國品牌為了達(dá)成年度目標(biāo)出貨計劃很積極，庫存有望減少到6.1周，趨于健康。

    廠商對于四季度的出貨計劃均比較積極，終端市場能否有效去化成為最關(guān)鍵的因素。如若終端市場銷售不如預(yù)期，則四季度的部分備貨將會轉(zhuǎn)化成庫存，對后續(xù)市場形成一定的風(fēng)險。

    面板產(chǎn)能面積環(huán)比增長5.1%，廠商積極調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)

    從供給面來看，新產(chǎn)線在四季度加速爬坡且力爭達(dá)成年初制定的達(dá)產(chǎn)目標(biāo)，帶動電視面板的產(chǎn)能持續(xù)增長。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，四季度全球液晶電視面板的產(chǎn)能面積將環(huán)比增長5.1%，同比增長12.1%，維持高速增長的態(tài)勢。

    四季度由于外銷需求回落帶動小尺寸需求明顯減少，面板廠商積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。中國面板廠減少32"，增加43"及55"等中大尺寸的產(chǎn)能。韓國廠商也持續(xù)推動大尺寸化，增加55"以上大尺寸面板的供應(yīng)產(chǎn)能。

    TV面板市場供過于求，價格再次下降

    四季度海外市場特別是新興市場經(jīng)濟(jì)形勢惡化，電視需求轉(zhuǎn)弱，小尺寸面板需求回落明顯。而受北美市場景氣及中國市場年底旺季促銷的拉動，大尺寸面板需求持續(xù)走強(qiáng)。分尺寸來看，32"及以下小尺寸面板明顯過剩，其他中大尺寸面板供應(yīng)寬松。

    32"，四季度需求明顯回落，雖然面板廠調(diào)減產(chǎn)能，但前期渠道商庫存積累對市場形成二次供應(yīng)。四季度32"的供需比高達(dá)12.3%，供需明顯過剩。價格隨之轉(zhuǎn)入下行通道，而此時渠道商開始減價銷售，對32"市場價格形成不小沖擊。預(yù)計10月份32" 的降幅較大，截止年底維持下降的趨勢。

    38.5"~43"方面，一方面承接來自小尺寸的需求轉(zhuǎn)移，另一方面因40"的供應(yīng)持續(xù)減少，廠商對于43"的備貨積極。四季度供需比為6.3%，供應(yīng)寬松。預(yù)計43"面板價格從11月開始呈現(xiàn)小幅下降的趨勢。

    49"~50"方面，需求增加的同時，50"的供應(yīng)持續(xù)增長，四季度的供需比為6.4%，供應(yīng)寬松，預(yù)計價格呈現(xiàn)小幅下降的趨勢。

    55"，中國內(nèi)銷備貨積極，同時面板廠增加供應(yīng)，整體供需趨于寬松，面板價格呈現(xiàn)小幅下降的趨勢。

    大尺寸方面，北美市場的需求持續(xù)強(qiáng)勁，而供應(yīng)端G10.5持續(xù)爬坡及韓廠增加產(chǎn)能供應(yīng)。65"面板的供需比為6.6%，供過于求，價格再次下降。

    整體來說，三季度在市場旺季備貨及渠道商備貨的帶動下，電視面板價格實(shí)現(xiàn)了階段性上漲，對面板廠的短期盈利有一定的改善。但即使三季度價格上漲之后，LCD電視面板業(yè)務(wù)也只能維持微幅的獲利水平。從供需關(guān)系來看，雖然韓廠積極推動面板產(chǎn)能改造，規(guī)劃將部分LCD產(chǎn)線改造升級為OLED產(chǎn)線，但是短期來看，新增產(chǎn)線的產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于減少的液晶面板產(chǎn)能，全球液晶電視面板的產(chǎn)能依然維持增長態(tài)勢。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，2019年全球液晶電視面板的產(chǎn)能面積將同比增長12.7%，預(yù)計供需比為7.2%，供過于求。因此，2019年面板廠商能否持續(xù)獲利將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。