2025 年 10 月 24 日，深圳市聚飛光電股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：聚飛光電，公告編號(hào)：2025-057）發(fā)布 2025 年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司本季度及前三季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)穩(wěn)健，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅提升，同時(shí)在建工程投入增加，為后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。值得注意的是，本次第三季度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。

    一、核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼

    從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，公司三季度及前三季度營(yíng)收均保持同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，盈利能力整體穩(wěn)定。

    三季度單季，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.28 億元，較上年同期增長(zhǎng) 13.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 8681.42 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 7.47%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 5155.06 萬(wàn)元，同比下降 23.90，主要受非經(jīng)常性損益結(jié)構(gòu)變化影響。

    年初至報(bào)告期末（1-9 月）：累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá) 25.85 億元，同比增幅 17.07%；累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2.11 億元，同比下降 7.66%；扣非后凈利潤(rùn) 1.37 億元，同比下降 13.83%。

    現(xiàn)金流與資產(chǎn)規(guī)模：前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 3.94 億元，同比大幅增長(zhǎng) 58.86%，主要因部分未到期票據(jù)辦理貼現(xiàn)帶來(lái)現(xiàn)金流入增加；截至 9 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 62.96 億元，較上年末增長(zhǎng) 5.13%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 37.49 億元，同比增長(zhǎng) 0.98%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。

    二、財(cái)務(wù)變動(dòng)解析：多項(xiàng)指標(biāo)調(diào)整指向業(yè)務(wù)優(yōu)化

    報(bào)告詳細(xì)披露了財(cái)務(wù)項(xiàng)目的重大變動(dòng)及原因，核心調(diào)整集中在資產(chǎn)投入、負(fù)債結(jié)構(gòu)及收益構(gòu)成三方面：

    （一）資產(chǎn)端：產(chǎn)能建設(shè)與資金配置調(diào)整

    在建工程激增 137.06%：截至 9 月末在建工程余額 7860.65 萬(wàn)元，較年初增長(zhǎng) 137.06%，主要因前三季度廠房裝修工程投入增加，顯示公司正推進(jìn)生產(chǎn)設(shè)施升級(jí)，為后續(xù)產(chǎn)能釋放做準(zhǔn)備。

    預(yù)付款項(xiàng)增長(zhǎng) 160.51%：預(yù)付款項(xiàng)余額 533.69 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 160.51%，系前三季度預(yù)付原材料款項(xiàng)增加，反映公司為保障生產(chǎn)供應(yīng)鏈穩(wěn)定提前備貨。

    其他非流動(dòng)資產(chǎn)下降 76.02%：余額 813.19 萬(wàn)元，同比下降 76.02%，因上年末預(yù)付設(shè)備款在前三季度陸續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，資產(chǎn)投入逐步轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力。

    （二）負(fù)債端：融資與付款結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    短期借款增長(zhǎng) 66.67%：短期借款余額 1 億元，較年初增長(zhǎng) 66.67%，主要因前三季度銀行借款增加，為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金支持。

    應(yīng)付票據(jù)增長(zhǎng) 36.71%：應(yīng)付票據(jù)余額 12.11 億元，同比增長(zhǎng) 36.71%，系支付貨款開(kāi)具票據(jù)增加，體現(xiàn)公司通過(guò)票據(jù)結(jié)算優(yōu)化付款節(jié)奏。

    合同負(fù)債激增 262.77%：合同負(fù)債余額 359.69 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 262.77%，因前三季度預(yù)收貨款增加，反映下游客戶需求意愿增強(qiáng)，訂單預(yù)期向好。

    （三）利潤(rùn)端：費(fèi)用與收益結(jié)構(gòu)變化顯著

    財(cái)務(wù)費(fèi)用由正轉(zhuǎn)負(fù)：前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用 - 1022.13 萬(wàn)元，較上年同期的 952.14 萬(wàn)元下降 207.35%，主要因本期無(wú)需計(jì)提可轉(zhuǎn)債利息支出，財(cái)務(wù)成本大幅降低。

    公允價(jià)值變動(dòng)收益扭虧為盈：前三季度公允價(jià)值變動(dòng)收益 3297.03 萬(wàn)元，較上年同期的 - 1103.01 萬(wàn)元增長(zhǎng) 398.91%，系對(duì)交易性金融資產(chǎn)計(jì)提公允價(jià)值變動(dòng)收益增加。

    投資收益下降 83.99%：前三季度投資收益 836.15 萬(wàn)元，同比下降 83.99%，主要因理財(cái)產(chǎn)品到期收到的投資收益減少，公司資金配置更偏向主業(yè)發(fā)展。

    三、發(fā)展展望：聚焦主業(yè)升級(jí)，夯實(shí)增長(zhǎng)基礎(chǔ)

    從三季度報(bào)告來(lái)看，聚飛光電在營(yíng)收增長(zhǎng)、現(xiàn)金流改善及產(chǎn)能建設(shè)上均取得積極進(jìn)展：一方面，營(yíng)收持續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)驗(yàn)證主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)收貨款增加反映下游需求回暖；另一方面，廠房裝修工程及設(shè)備投入落地后，有望進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)能規(guī)模，為后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供支撐。

    需關(guān)注的是，公司扣非凈利潤(rùn)同比仍有下降，未來(lái)需進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)盈利能力提升。隨著產(chǎn)能升級(jí)完成、財(cái)務(wù)成本優(yōu)化及訂單需求釋放，公司有望在光電領(lǐng)域持續(xù)鞏固優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。