2025 年上半年，斯迪克（300806）呈現(xiàn)出 “營收增長、利潤承壓” 的分化態(tài)勢，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與運營質(zhì)量提升成為業(yè)績亮點。據(jù)公司最新披露的半年報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入 13.96 億元，同比增長 4.45%；歸母凈利潤 2522.81 萬元，同比下降 22.84%。值得關(guān)注的是，第二季度單季業(yè)績出現(xiàn)積極變化，單季度歸母凈利潤同比增長 10.88%，顯示出公司運營逐步改善的良好勢頭。​

    從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公司核心業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)突出，成為營收增長的主要引擎。其中，電子級膠粘材料作為公司的戰(zhàn)略重點，上半年實現(xiàn)營收 7.27 億元，占總營業(yè)收入的 52.07%，繼續(xù)保持第一大業(yè)務(wù)板塊地位。該板塊以 35.44% 的毛利率顯著高于公司整體 22.3% 的毛利率水平，成為拉動公司盈利的關(guān)鍵力量，充分體現(xiàn)了高附加值產(chǎn)品在收入結(jié)構(gòu)中的核心作用。​

    在運營質(zhì)量方面，公司現(xiàn)金流狀況得到顯著改善。上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達 1.54 億元，同比大幅增長 47.02%。財報解釋稱，這主要得益于本期經(jīng)營活動規(guī)模擴大及運營效率提升。同時，公司貨幣資金較上年末增加 34.4%，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了堅實的資金保障，也反映出公司在營收增長的同時，對現(xiàn)金回收管理的有效性顯著增強。​

    盡管整體凈利潤有所下滑，但第二季度單季營收與利潤的同步增長展現(xiàn)出業(yè)務(wù)復(fù)蘇跡象。數(shù)據(jù)顯示，第二季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入 7.25 億元，同比增長 7.77%，增速較上半年整體水平提升 3.32 個百分點；單季度歸母凈利潤 1558.76 萬元，扭轉(zhuǎn)了一季度的下滑趨勢，實現(xiàn) 10.88% 的同比增長，顯示出公司在成本控制和業(yè)務(wù)拓展方面的積極成效。​

    在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，公司呈現(xiàn)出一定的調(diào)整特征。截至報告期末，存貨賬面價值為 8.83 億元，較上年末增加 18.04%，占凈資產(chǎn)比重上升 1.54 個百分點，主要系業(yè)務(wù)規(guī)模擴大所致。同時，公司固定資產(chǎn)占比有所下降，反映出公司在輕資產(chǎn)運營方面的調(diào)整。負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，其他流動負(fù)債較上年末增加 193.76%，主要與短期融資安排相關(guān)，公司當(dāng)前流動比率為 0.98，整體償債壓力需持續(xù)關(guān)注。​

    股東結(jié)構(gòu)方面，報告期內(nèi)出現(xiàn)積極變化。泰康人壽保險有限責(zé)任公司 - 分紅 - 個人分紅 - 019L-FH002 深新進十大流通股東名單，顯示機構(gòu)投資者對公司長期發(fā)展價值的認(rèn)可。同時，股東戶數(shù)環(huán)比下降 2.15%，戶均持股量及持股市值同步上升，股權(quán)集中度有所提高，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。​

    作為專注于膠粘劑、功能性涂層復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，斯迪克上半年在保持營收穩(wěn)定增長的同時，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，核心業(yè)務(wù)板塊的競爭優(yōu)勢進一步鞏固。第二季度業(yè)績的回升態(tài)勢，為公司全年發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)，隨著高端功能性膜材擴產(chǎn)項目的推進，公司有望在電子、車載顯示等高端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更大突破。​