近日，蘇州世華新材料科技股份有限公司（證券代碼：688093，證券簡稱：世華科技）舉辦路演活動，接待光大富尊、頤和銀豐、江西金控、大成基金等多家機(jī)構(gòu)投資者。會上，公司董事、戰(zhàn)略總監(jiān)張乃奎及董事會秘書計毓雯詳細(xì)介紹了 2025 年半年度經(jīng)營成果、募投項目進(jìn)展、光學(xué)材料布局及未來戰(zhàn)略，多項核心數(shù)據(jù)與發(fā)展規(guī)劃凸顯公司高質(zhì)量成長態(tài)勢。

    上半年經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    據(jù)介紹，2025 年上半年世華科技憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與運營效能提升，實現(xiàn)營收與利潤雙位數(shù)高增長。報告期內(nèi)，公司營收達(dá) 5.37 億元，同比增幅 73.79%；歸母凈利潤 1.93 億元，同比增長 86.38%；扣非后歸母凈利潤 1.86 億元，同比激增 101.03%，盈利質(zhì)量顯著提升。

    分產(chǎn)品看，兩大核心業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)分化且互補(bǔ)：

    功能性電子材料作為公司當(dāng)前主營業(yè)務(wù)，上半年實現(xiàn)營收 3.37 億元，同比增長 44.17%，占總營收比重 62.90%，業(yè)務(wù)根基持續(xù)穩(wěn)固；

    高性能光學(xué)材料成為增長 “新引擎”，上半年營收 1.97 億元，同比暴漲 166.48%，占總營收比重提升至 36.81%，第二增長曲線效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

    截至 2025 年 6 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 22.55 億元，較上年末增長 5.93%；凈資產(chǎn) 21.11 億元，較上年末增長 7.80%，資產(chǎn)規(guī)模與財務(wù)健康度同步提升。

    前募項目陸續(xù)落地達(dá)產(chǎn) 產(chǎn)能釋放支撐業(yè)績增長

    針對投資者關(guān)注的前募項目進(jìn)展，公司透露，各項目均按計劃推進(jìn)，多數(shù)已進(jìn)入結(jié)項或產(chǎn)能釋放階段：

    IPC 募投 “功能性材料擴(kuò)產(chǎn)及升級項目” 已順利結(jié)項，不僅有效擴(kuò)充功能性電子材料產(chǎn)能，更為高性能光學(xué)材料量產(chǎn)奠定堅實基礎(chǔ)；

    2022 年定增的 “新建高效密封膠項目” 募集資金已全部使用完畢，將于 2025 年內(nèi)完成轉(zhuǎn)固并結(jié)項，目前該項目已開始為公司貢獻(xiàn)產(chǎn)值與收入；

    僅剩 2022 年定增的 “創(chuàng)新中心項目” 處于收尾階段，計劃 2026 年 5 月前達(dá)到完全可使用狀態(tài)，未來將進(jìn)一步強(qiáng)化公司技術(shù)研發(fā)能力。

    20.5 億光學(xué)材料項目開工 定增 7.4 億加碼細(xì)分賽道

    在戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵領(lǐng)域 —— 高性能光學(xué)材料方面，公司披露多項重大進(jìn)展：

    其一，總投資 20.5 億元的 “高性能光學(xué)膠膜材項目” 已在蘇州市吳江區(qū)開工建設(shè)，項目建成后將完善公司功能性材料產(chǎn)業(yè)布局，重點提升光學(xué)顯示薄膜材料、感光材料、光學(xué)顯示涂層材料的技術(shù)與產(chǎn)品能力，為長期增長注入新動能。

    其二，作為上述 20.5 億項目的子項目，公司 2025 年定增 “光學(xué)顯示薄膜材料擴(kuò)產(chǎn)項目” 正同步推進(jìn)。該定增項目總投資 7.4 億元，計劃募集資金不超過 6 億元，聚焦偏光片保護(hù)膜、OLED 制程保護(hù)膜、OCA 光學(xué)膠膜三大核心產(chǎn)品。其中，偏光片保護(hù)膜已實現(xiàn)規(guī)�；�量產(chǎn)交付，其余兩類產(chǎn)品正處于客戶開拓與產(chǎn)品認(rèn)證階段。項目建設(shè)期預(yù)計 3 年，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年營收 13.92 億元，目前公司已取得證監(jiān)會注冊批文，后續(xù)將擇機(jī)發(fā)行。

    光學(xué)材料市場空間廣闊 國產(chǎn)替代機(jī)遇顯著

    對于光學(xué)材料的市場前景，公司指出，全球光學(xué)材料市場規(guī)模已達(dá)數(shù)百億元人民幣級別，單一項目體量常達(dá)數(shù)十億元，行業(yè)成長潛力可觀。當(dāng)前，高端光學(xué)材料仍以國外企業(yè)為主導(dǎo)，國產(chǎn)替代空間巨大 —— 以偏光片保護(hù)膜為例，其市場規(guī)模預(yù)計超 50 億元人民幣，但市場份額主要被日韓廠商占據(jù)，國產(chǎn)化率較低。

    世華科技作為國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)偏光片保護(hù)膜規(guī)�；�量產(chǎn)與銷售的企業(yè)，有望在國產(chǎn)替代浪潮中進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，為業(yè)績增長開辟新空間。

    多元融資保障發(fā)展 三大產(chǎn)品構(gòu)建長期增長矩陣

    談及融資策略，公司表示，綜合日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)與在建、擬建項目資金需求，當(dāng)前存在一定資金缺口。本次定增將重點滿足光學(xué)顯示薄膜材料擴(kuò)產(chǎn)項目需求，其他項目則通過自有資金與銀行貸款等方式解決。公司將堅持穩(wěn)健經(jīng)營理念，通過多種融資方式組合，保持合理資產(chǎn)負(fù)債率水平。

    展望未來，世華科技計劃構(gòu)建 “三大產(chǎn)品品類” 驅(qū)動的增長格局：

    功能性電子材料：作為主營業(yè)務(wù)，持續(xù)拓展新客戶與新應(yīng)用場景，確保穩(wěn)健增長；

    高性能光學(xué)材料：定位第二增長曲線，雖面臨驗證難度大、周期長、技術(shù)門檻高的挑戰(zhàn)，但市場體量大、增速快，未來將依托 20.5 億新項目進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)；

    功能性粘接劑：作為 “種子業(yè)務(wù)”，目前已產(chǎn)生少量營收，未來有望成為新增長點。

    公司強(qiáng)調(diào)，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，此前較為明顯的季度營收差異將逐步縮小，推動公司進(jìn)入健康良性的成長通道。